毕业论文_会计学_现金流量表的分析方法在投资中的应用.docVIP

引言 1 1 现金流量表所提供的会计信息 1 1.1 现金流量表提供的主要的会计信息 2 2 现金流量表的分析方法 3 2.1 横向分析法 3 2.1.1 分析指标的体系及作用 3 2.2 纵向分析法 5 2.2.1 纵向比较法的具体方法 5 3 现金流量表的分析方法在投资中的应用 7 3.1 投资的目的、意义 8 3.2 经营活动现金流量的投资分析 8 3.2.1 经营活动与现金流量的关系 9 3.2.2 收益分析 10 3.2.3 支付能力分析 11 3.2.4 偿债能力分析 12 3.3 投资活动现金流量投资分析 12 3.3.1 投资活动与现金流量的关系 13 3.3.2 投资活动现金流量的具体分析 13 3.4 筹资活动现金流量的投资分析 17 3.4.1 筹资活动与现金流量的关系 17 3.4.2 筹资活动现金流量的具体分析 17 4 引入实例做具体投资分析 21 5 小结 25 参考文献： 27 致谢: 28 引言 现金被认为是企业的血液，理解现金的流动性是掌握企业脉搏的关键。现金流量表提供了特定时期内企业现金余额发生变动的解释。由此看来，编制现金流量表并把其作为企业主要的财务报表之一以及对其进行投资分析就显得非常必要。以下为本文运用的研究方法。 首先，本文对现金流量表反映的会计信息作以简单的介绍。包括反映的企业的偿债能力、支付能力、盈利能力、盈利能力以及发展方向和经营状况。 其次，将所运用的指标作以介绍，主要是将在投资过程当中所用到分析现金流量表的指标以及将现金流量表与其他报表结合分析的指标进行逐一的介绍。同时也将这些指标在分析时起到的作用也做了介绍。 再次，将现金流量表的分析方法在投资中的应用做了介绍。分别从投资的目的、意义；经营活动现金流量投资分析；投资活动现金流量投资分析；筹资活动现金流量投资分析进行了逐一的介绍。 最后，以实例的形式将指标如何运用在投资分析当中做了详细的介绍。包括上市的现金流量总体状况分析、现金流量结构的分析、指标在经营活动现金流量的投资分析、指标在投资活动现金流量的投资分析、指标在筹资活动现金流量的投资分析。 1 现金流量表所提供的会计信息 为了与国际接轨，我国于1998年1月1日起规定：用现金流量表取代以往的财务变动表。现金流量表对于投资者、债权人及其他报表使用者来说是十分重要的报表,表中包含的许多会计信息是经营者、投资者把握投资时机的有利工具。现金流量表与其他报表相比更具有真实性，因为资产负债表和利润表提供的会计信息易被更动，而现金流量表提供的会计信息无论用何种方法都无法更动其中的数据。但是现金流量表对于我国的投资者来说是一个新的东西，所以在分析方法上很难把握。在分析前必须了解其提供的所有会计信息，这样才能有效的分析现金流量表。 1.1 现金流量表提供的主要的会计信息 企业的现金流量犹如人体的血液,其流量的大小和净流量的多少,直接关系到企业能否健康生存和可持续发展。可以说,现金流量表的作用是其他报表无法代替的,其提供的信息也是从其他报表中所无法获取的。从总体上讲,现金流量表可以提供的主要信息是:企业的现金从哪里来,又运用到什么地方,在一定时期内增加(或减少) 净额是多少,其变化过程和结果与企业的经济活动有什么样的因果关系等等。具体说来,包括以下几个方面： 1) 企业偿债能力 把握好企业的偿债能力是投资者选择投资对象的重要条件。现金及现金等价物代表了企业真实的偿债能力,通过现金流量表提供的净现金流量与企业债务的比较,可以分析得出企业的偿债能力。例如：经营现金净流量与企业流动负债的比较可以反映企业短期偿债能力。净现金流量与企业全部负债的比较可以反映企业偿还全部债务的能力。如果将上面的现金流量换成经营活动产生的现金流量来进行比较,更能反映企业在不利用外部筹资的情况下,通过对自有资源利用产生现金流量偿还债务的能力。经营活动产生的现金流量说明了企业自我创造现金的能力和现金的对外依赖程度。所以，经营活动产生的现金流量反映的会计信息更能反映企业的偿债能力。 2) 企业的支付能力 企业除了偿还债务外,还要应付各种支出,比如支付职工工资、分派福利、购买原材料、支付各种税金、罚款等。企业的支付能力是投资者做出投资决策的重要依据。当企业的资金在偿还了各种债务和支付了经营活动所需的各种支出后仍有一定的盈余,即企业有着正的现金净流量额。那么企业可以考虑对外投资,偿还债务，继而可以考虑派发股利。当企业的支付能力出现困难,无法应付日常经营活动的进行时,企业应考虑对外筹措资金以及采取措施改变这种状况，这样无疑会加大企业的财务风险。只有支付能力越强，投资者的利润越高，风险越小。 3) 企业的盈利能力 通过现金流量表,可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较,揭示企业保持现有经营水平,创造未来利