不确定性和风险.精品.pptVIP

第八节、不确定性和风险 第八节、不确定性和风险 相关概念 概率的判断 定量描述风险的方法 3、“期望值”和“对期望值的评价” 期望值是对不确定事件的所有可能结果的一个加权平均。 因为“中彩”或“不中彩”是同一个冒险行为的“两种”可能的结果，因此，彩票的期望值是对这个冒险行动的两种结果的综合考虑。 彩票的期望值与彩票冒险前的本金值是一样多的。但是，期望值是数学意义上的财富，而本金值则是实际财富。 “对财富的评价”既在无风险条件下一笔确定的财富的效用，用U[pW1+（1-p）W2]表达。 “对期望值的评价”在教材上表达为“彩票期望值的效用”。 用 [p U(W1)+(1-p)U(W2)]表示。既，对冒险收入的评价。 林毅夫讨论个人理性： 理性的个人试图使自己的效用最大而不是收入最大化，这是理解不完全市场经济中的人类行为的关键所在。 个人可以用购买来的货品，以及用他自己的时间来生产这种商品以求他自己偏好的最大化。因此，个人并不关心物质收益和货币收入。对健康、声望、快乐以及其他非物质商品的追求，可能诱致个人摒弃他可得到的最大物质利益。 风险溢水 风险中性 风险偏好——避险者行为分析 风险贴水 5、降低风险的方式 购买保险，将风险损失固定 资产收入多元化（鸡蛋不放同一个篮子），出门在外，将钞票放不同的口袋。 自保险：资产多元化投资。 购买信息 对风险的评价 对风险的评价的数学方式 评价风险的方式是计算离期望值之间的偏差（离差）及均方差（加权平均方差）和标准差。 6．保险 在消费者面临风险的情况下，风险回避者会愿意放弃一部分收入去购买保险。 如何确定保险购买支出量？ 消费者支付的保险金额等于财产的期望损失 4、风险态度 风险爱好者的效用函数 风险中立者的效用函数 微观-第三章 1、概率probalility：表示某种结果的可能性（公布的和根据直觉判断的两种来源） 2、不确定性indeterminacy：对各种可能性结果的概率是不可知的。（奈特） 3、风险risk：不仅知道各种可能性结果，还知道各种可能结果发生的概率。不知道最终结果。 1、量化风险，进行比较。 2、根据偏好进行比较。 3、降低风险（多元化、保险、购买信息等）。 4、承担风险。 对风险进行定性描述 决策行为的几种结果 每种结果的发生概率 不知道 知道 不知道 知道 面对风险的 理性决策 理智型 问题的关键在于： 不知道最终那种 结果会发生。 非理智型决策 勇敢型 因此，“不确定”比可以量化、比较和分散承担的“风险”更危险。 客观 史实 主观 判断 获得信息的渠道不同导致差异 对同一信息的不同主观处理能力导致差异。 期望值是对不确定性事件的所有可能性结果的一个加权平均，而权数正是每种结果发生的概率。期望值反应了总体趋势。 佣金制：个人收入与业绩（风险）高度相关。靠自己的能力处理各种不确定性，对潜能具有挑战性，创新余地大。 固薪制：个人收入与业绩（风险）相关程度很低。（计时工资、计件工资）。市场风险由企业和契约承担，与个人无关。 佣金制和固薪制由于期望值相同，所以可以很容易地比较它们之间的风险。而衡量风险的指标，分别是：离差、方差、标准差。 不中彩收入 W2=95元 不中彩 奖金0元 不中彩概率（1-P）=97.5% 中彩收入 W1=295元 中彩奖金200元 中彩概率P=2.5% 本金100美圆=5美圆+95美圆 不中彩收入W2=995元 不中彩奖金0元 不中彩概率（1-P）=97.5% 中彩收入 W1=1195元 中彩奖金200元 中彩概率P=2.5% 本金1000美圆=5美圆+995美圆 期望值U1= PW1+（1-P）W2 =2.5%×295+97.5%×95=100元 期望值U2= PW1+（1-P）W2=2.5%×1195+97.5%×995=100元 经济学使用概率、期望值、方差和标准差来定量描述风险。 510 0.01 1510 0.99 固定薪水 1000 0.5 2000 0.5 佣金制 收入 概率p 收入 概率p 结果2 结果1 推销员的收入 1500 1500 期望 收入 19.80 -990 510 +10 1510 固定薪水 500 -500 1000 +500 2000 佣金制度 平均离差 离差 结果2 离差 结果1 与期望收入的偏差 离差=实际值-期望值 平均离差=（概率×离差+概率×离差），被用来衡量风险程度。 方差是离差平方之和，标准差是方差的平方根。 如何决策？取决于你到底是不是属于“冒险一族” 我们要在更一般的层次上考察消费者选择和消费者效用理论。我们考察消费者收入的市场购买力。 下面的图形是表达消费者对于风险的偏好程度。曲线表示他的效用函数，告诉我们他在不同的收入（用横轴表示）水平下所得到的效用。 横轴考察消费者的各