上海电力设备行业信用分析报告.docVIP

2011年上海电力设备行业信用分析报告 第一部分 1 行业界定 根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码-2002》，电力设备制造业包括锅炉及辅助设备制造（C3511）、汽轮机及辅机制造（C3513）、水轮机及辅机制造（C3514）、其他原动机制造（C3515）、发电机及发电机组制造（C3911）、变压器、整流器和电感器制造（C3921）、电容器及其配套设备制造（C3922）、配电开关控制设备制造（C3923）、电力电子元器件制造（C3924）、其他输配电及控制设备制造（C3929）和电线电缆制造（C3931）。 行业细分子行业、主要产品 电能从生产到消费一般要经过发电、输电、配电和用电四个环节。因此，按照电力系统中的电力先后顺序，电力设备一般分为发电设备和输变电设备。 发电设备 发电设备主要包括电站锅炉、汽轮机、水轮机、火力及水力发电机等，具有生产周期长、设备庞大、原材料需求多、占用资金量大、以单定产、单件小批等特性，是资金密集型、劳动密集型和技术密集型的机械制造行业。由于我国电力供求缺口较大，电厂建设将长期保持高速发展，为发电设备带来广阔的市场需求空间。一般来说，发电设备按照所使用的原料又可以分为火力发电设备、水力发电设备、风力发电设备和核电发电设备。 输变电设备 输变电设备包含一次设备和二次设备。一次设备行业主要包括变压器、电抗器、电容器、电力开关及电线电缆等，是电力输送的“硬件”设备；按电压等级分，110KV 以上为高压产品，110KV 以下产品则为中、低压产品。二次设备主要是针对电网自动控制、保护和调度而言的，是电力输送的“软件”设备，由于涉及国家安全和高科技开发，很大程度上由国内自主开发。 2 行业地位 2011年，电工电器行业完成工业总产值44506.74亿元，同比增长26.98；完成销售产值43315.35亿元，同比增长26.48；产销率为97.32；完成出口交货值5991.98亿元，同比增长19.22。2011年，电工电器行业主要产品产量中，发电设备同比增长14.03。其中，水轮发电机组同比上升32.18，汽轮发电机同比上升13.86，风力发电机组则出现10.42的负增长电站锅炉同比增长0.53输电产品中，变压器产量同比增长6.86，其中大型电力变压器增长8.11，高压开关板增长17.59，低压开关板增长为22.75。电工行业经济运行总体上保持平稳态势，产销呈现快速增长、衔接良好的势头尤其是主导产品——发电设备产量增势趋于平稳输变电设备摆脱一位数低幅增长已进入两位数增长阶段。2011年国电工电器业对机械行业贡献提升，在机械工业十二个行业中，对总产值增长拉动较大的行业依次是：电工电器、汽车、石化通用和基础件等行业，贡献率均在9以上其中电工电器行业贡献率最高达27.94。 图1 2001-2011年电工电器工业总产值占机械工业总产值的比重走势 资料来源： 中国工业机械联合会 同时，我国电工电器行业总产值在国内生产总值中的比重保持稳定上升的趋势，从2001年的2.75%上升至2011年的9.44%，从近10年电工电器工业总产值占国内生产总值的变化情况可以看出，我国电工电器行业的发展速度快于我国国民经济的发展速度，电工电器行业在国民经济中占据越来越重要的地位。 图2 2001-2011年电力设备制造业总产值占GDP的比重走势 资料来源： Wind资讯 3 行业发展现状和趋势 改革开放以来，我国工业经济快速发展，经济实力空前增强，工业结构发生深刻变化，工业化水平明显提高，实现了由工业化初期向工业化中期的历史性跨越。与此同时，中国城镇化率由1978年的18%上升到2011年的49%。 图3 改革开放以来中国工业增加值增长情况 资料来源： Wind资讯 随着工业化、城镇化进程的不断深化，中国经济持续高速增长，GDP 年均增长率在9%以上，发电量也持续上升，2011年全年发电量相当于1978 年的17.9倍。 图4 改革开发以来中国GDP和发电量增长情况 资料来源： Wind资讯 进入21 世纪，电力建设投资明显加速，发电装机容量从2001年至今，年均增长率接近12%。 图5 2005-2011年中国电力投资额及结构 资料来源： 中电联 图6 近10年中国发电装机容量 资料来源：Wind资讯 我国发电设备制造保持较快增长，发电设备产量已雄踞世界之首。 2001年以后，国内发电设备产量开始高速增长，从2006 年起，产量超过一亿千瓦，连续6 年发电设备产量居世界之首。 图7 近10年中国发电设备产量 资料来源： Wind资讯 火电设备，超超临界成为主流。改革开放前，我国已经能够完全自主研制高压、超高压、亚临界电站锅炉、冲动式汽轮机、双水内冷、水氢氢冷汽轮发电机等6-