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在职消费_员工工资与企业绩效
Finance Trade Economics, No7, 20 10
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李 焰 秦义虎 黄继承
: 利用2003- 2008 年上市公司数据, 本文研究了管理者在职消费和员
资之间的关系, 并深入探讨了以员 资为传导机制条件下在职消费对企业绩效的影响
本文发现, 无论在国有企业还是民营企业, 在职消费和企业员 资都显著正相关, 这说
明管理者在职消费的同时也提高了员 资, 实证支持了 高管吃肉, 员 喝汤 的社会现
象同时, 本文还进 一步证明, 对于国有企业来说, 在职消费具有激励作用, 不过在职消费
的激励作用随着员 资的增加而显著降低, 这说明高管给员 发放较多 资并不是以
实现股东财富最大化为目标, 而是建立在高管损害股东利益的基础之上, 经理层为了自身
利益拉拢员 会增加企业的成本对于民营企业来说, 在职消费不存在这种作用机制
: 资制度 在职消费 员 资 企业绩效
: 李 焰, 中国人民大学商学院财务与金融系教授博士生导师, 100872;
秦义虎, 中国人民大学商学院财务与金融系博士研究生, 100872;
黄继承, 中国人民大学商学院财务与金融系硕士研究生, 100872
: F830. 9 1 : A : 1002- 8102( 20 10) 07- 0060- 09
一引 言
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, 20 90
, La Por taLopezdeSilane Shleif er Vi hny ( 1998)
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m ack, 2006) , ( H enmer o n Spindler ,
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二文献回顾
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Berle M ean ( 1932) ,
! 2009 12 30 , ∀# ∀
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Finance Trade Economics, No7, 20 10
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