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金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts)。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。 标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此次类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。 根据产品形态的不同，可以将其划分为远期、期货、期权和掉期四大类。下面依次介绍这四类金融衍生品。 * 远期合约是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。 远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。 远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。 * 通常，在远期合约交易过程中，主要有两个重要的术语，一个是溢价，另一个是差价。 如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为正向市场或溢价（Contango）。 如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为反向市场或差价（Backwardation） * 期货是第二种金融衍生品，是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量做出了统一规定。从其含义中可以看出，期货交易是标准化的合约。 * 目前，期货合约主要分为两种，一种是商品期货合约，包括农产品期货、金属期货和能源期货，另外一种是金融期货合约，包括外汇期货、利率期货和股指期货。 * 期货交易受到很多金融人士的关注，主要是由于其有较多的特点，一是以小搏大，期货交易只需交纳5%-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，由于期货交易保证金制度的杠杆效应，使之具有以小搏大的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。 二是双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式比较灵活。 三是不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算，并且交易所成为任何一个买者或者卖者的交易对方，为每笔交易作担保，所有交易者不必担心交易的履约问题。 第四市场透明。交易信息完全公开，并且交易采取公开竞价方式进行，使交易者可在平等的条件下公开竞争。 第五组织严密，效率高。期货交易时一种规范的交易，有固定的交易程序和规则，高效运作，通常，一笔交易在几秒钟内即可完成。 * 期权（option；option contract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。期权交易是买卖权利的交易。 期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。 期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。 从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 * 期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格买进相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产。 * 掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。 * 较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。 掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。 * 金融衍生品具有价格发现的作用，通过期货市场揭示预期的现货价格。其也是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了？,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrageur)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。 * 航运企业关注 运营中的期望净现金流 对期望净现金流有负影响的因素，称为风险，具有不确定性。 航运企业面临风险类型 企业价值（Value） 价格风险 运费风险 运营成本风险 利率风险 资产价格风险（船舶价格） 纯风险（Pure Risk） 信用风险（Credit Risk） 航运企业面临风险类型 纯风险：只有损失机会，而无获利可能的风险。 这种风险可能造成的结果只有两个，即1、没有损失；2、造成损失。例如，自然灾害。