财务综合管理及财务知识分析题.docVIP

【例1·计算题】某企业生产和销售A种产品，适用的消费税税率为10%。该企业正在编制2010年的预算，有关资料如下：　　资料一：该企业2002－2009年的产品销售量资料如下： 年度 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 销售量（件） 3250 3300 3150 3350 3450 3500 3400 3600 　　2009年的销售价格为70元，预测销售量为3475件，2009年年末应收账款余额占全年销售额的比例为30%。　　资料二：该企业全年的总成本Y（单位：元）是销售量X（单位：件）的函数，预计2010年的函数关系为Y=176250+25x。根据预算目标，2010年成本利润率必须达到20%。　　要求：（1）采用修正的移动平均法预测公司2010年的销售量（假设样本期为3期）；　　（2）根据以上预测结果和其他相关资料，确定2010年产品销售价格；　　（3）计算该企业2010年的销售收入和息税前利润；　　（4）计算2009年年末应收账款余额；　　（5）假定根据有关资料分析预测，该企业2010年存在20000元的现金缺口。公司拟采用提高现金折扣率的方法加速应收账款回收，请测算在其他条件不变的情况下，应收账款周转率应提高到多少？　　 [答疑编号134090101] 『正确答案』（1）首先，根据移动平均法计算：　　　　其次，根据修正的移动平均法计算：　　修正后的预测销售量=3500+（3500-3475）=3525（件）　　（2）单位成本=25+176250/3525=75（元）　　销售价格=【75×（1+20%）】/（1-10%）=100（元）　　（3）销售收入=100×3525=352500（元）　　息税前利润=352500-（176250+25×3525）=88125（元）　　（4）2009年年末应收账款余额=3600×70×30%=75600（元）　　（5）设应收账款周转率应提高到x，则有：　　　　解之得：x=5.37（次）　　【另一种方法】2010年年末应收账款余额=75600-20000=55600元　　2010年平均应收账款=（75600+55600）/2=65600（元）　　应收账款周转率=352500/65600=5.37（次） 　　【例2·计算题】某股份有限公司是一家上市公司，2010年初公司召开董事会会议，会议议程主要讨论为一个大型项目筹资人民币4亿元的融资方案，相关资料如下：　　1.对于4亿元的资金筹集，董事会决定其中30%通过企业自有资金解决，另外的70%通过外部筹资解决，此次董事会需要讨论采用何种外部筹资方案，可供选择的外部筹资方案有三个：　　方案一：向银行贷款，5年期，年利率为10%，每年年末支付利息。　　方案二：发行普通股7 000万股，以每股5元的价格出售，发行费用预计为7000万元。　　方案三：按面值发行面值100元，利率8%的公司债券300万张，发行费用预计为2000万元。　　2.预计投产后公司年收入为3.5亿元，营业税金及附加为0.32亿元，不含财务费用的总成本费用为2.18亿元，所得税率为25%。　　3.目前公司总资产是10亿元，资产负债率60%（目前公司债券余额为0），公司负债平均年利率5%，公司发行在外普通股为2亿股。　　要求：　　（1）分析债券筹资方案的可行性；　　（2）计算投产后的年息税前利润；　　（3）应用每股收益分析法选择最优方案.　　 [答疑编号134090102] 『正确答案』（1）债券筹资方案不可行。　　理由：筹资后累计债券余额3亿元÷净资产4亿元×100%＝75%，超过了40%，不符合发行要求。　　（2）投产后每年息税前利润=3.5-2.18-0.32=1（亿元）　　（3）设每股收益无差别点为EBIT，则有：　　　　解之得：EBIT=1.38（亿元）　　由于投产后的息税前利润小于每股收益无差别点，因此，应当选择方案二，即发行普通股方案。　　2007——资金习性预测法　　2008——销售百分比法　　2009——销售百分比法 　　【例3·综合题】（根据2000年试题改编）东方公司2005年至2009年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下,存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示： 资金需要量预测表 资金项目 年度不变资金（A）（万元） 每元销售收入所需要变动资金（B） 流动资产 现金