财务分析与能力综合管理基础知识分析.ppt

第三章 财务分析 简单案例： 简单分析威力强劲 蓝图股份公司代码：600709，现ST生态 资本扩张：3.6倍 营业收入：4.6亿 18.4亿 流动比率：0.77 速动比率：0.35 净营运资金：－1.27亿（流动资产－流动负债） 蓝田股份是湖北的一家上市公司，上市后短短几年资本迅速扩张，2002年对它的报表进行分析，应该对该公司停止贷款，因为它的偿债能力非常差。 银行听了这个分析者的建议，停止量给该公司贷款，使这家公司整个业务迅速地处于瘫痪的状态，后来证监会派代表简单的两个简单的比率分析把这么大的一家大的上市公司的情况给揭示出来。 本章目录 3.1 财务分析基础 3.2 财务能力分析 3.3 财务趋势分析 3.4财务综合分析 3.1财务分析基础 财务分析的作用 财务分析的目的 财务分析的内容 财务分析的方法 财务分析的基础 1.财务分析的概念和作用 2.财务分析的目的 投资者：是否投资？是否转让股份？如何考核经营者业绩？ 债权人：是否贷款？ 企业管理当局：如何筹资？如何投资如何进行税收筹划？如何进行盈余管理？ 贸易伙伴：是否交易？是否提供信用？ 税务部门：是否偷税？ 其他机构： 3.财务分析的内容 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 4.财务分析的方法 比率分析法 构成比率 效率比率 相关比率 比较分析法 横向比较 纵向比较 5.财务分析的基础 资产负债表 利润表 现金流量表 其他会计资料 （一）资产负债表 资产负债表基本结构： 作用： 企业拥有的资产数、资产的存在状态和结构（流动资产固定资产比例、不良资产闲置资产比重），这决定企业创造利润的能力； 资金结构是否合理（负债和所有者权益比例、长短期负债比例），反映了企业的财务风险； 资产和资金的协调性（流动资产、非流动资产的比例和长短期债务比例的关系），反映了企业的偿债能力和财务风险； 资本保值增值情况（创造利润的能力） （二）利润表 反映企业在一定期间的经营成果 编制依据：收入-费用=损益 动态报表、期间报表 编制原则：权责发生制 利润表基本结构 作用 了解企业的收入来源和分配方向，利润构成，把握经营策略； 了解企业的经营成果和获利能力。 （三）现金流量表 反映公司一定会计期间内有关现金和现金等价物流入和流出的信息。 理论依据：现金净流量=现金流入—现金流出 动态报表、期间性报表 编制基础：收付实现制 作用 了解企业创造现金的能力 了解企业的收益质量 了解企业偿债能力 了解企业的投融资政策 3.2财务能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 1.流动比率 流动比率= 流动比率分析 目标：理解流动比率提供的信息；确认正常情况下，合理的期望值及变化范围。 问题： 1、计算各公司的流动比率 2、以流动比率来衡量，短期流动性最大的公司是哪家？ 3、对于流动比率，一个（上升/下降）的趋势被认为是好的。 4、流动负债经常用流动资产偿还。同期内无法支付全部流动负债的公司是哪家？这是否表明公司无偿还能力，或不能偿还它的债务？（是/否）请解释原因。 5、低的流动比率一般表明短期流动能力的缺乏。一般讲，这样的公司的借款将会被要求支付（高/低）的利息率。 2.速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产（余额法）= 流动资产-存货-待摊费用-预付账款 速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产 速动比率越高，偿债能力越强。一般认为在1:1左右比较合理。 速动比率剔除了变现速度较慢的存货等项目，可以更真实地反映短期偿债能力。 速动资产中仍包含流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到影响，特别是当速动资产中含有大量不良应收账款时，必然会减弱企业的短期偿债能力。所以分析时还应结合应收账款的收账期进行分析，有必要将可能形成坏账损失的应收账款金额从速动资产中剔除，对速动比率进行适当调整。 3.现金比率 现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 现金比率反映企业的直接偿付能力,即随时可以还债的能力，比流动比率和速动比率更真实。 企业保持一定的合理的现金比率是很必要的。但是，如果这个比率过高．可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。评价标准：20% 小 结（静态指标） 流动比率以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用、待摊费用等。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现