财务报表及财务管理知识分析体系.pptVIP

第一章 财务报表分析指标体系第１ 节　财务比率分析第２ 节　我国评价企业财务状况的指标体系 　　　 第１ 节　财务比率分析 在财务报表分析时，根据报表使用者的不同，对报表分析关注的重点归纳如下： 偿债能力比率 盈利能力比率 营运能力比率 现金流量比率 发展能力比率 有关上市公司一些特别比率 一、偿债能力比率 偿债能力比率是反映企业用现有资产偿还短期债务的能力的比率，也就是分析企业目前是否存在不能偿还短期债务的风险。 （一）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率，计算公式是： 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。(2:1) （二）速动比率 　为了更精确地评价企业短期偿债能力，需要剔除流动资产中可用性差的项目，因而出现了速动比率，也叫酸性测试比率用公式表示为： 速动比率=速动资产/流动负债　 速动比率中的分子速动资产是指可以及时、不贬值地转换为可以直接偿债的资产形式的流动资产。在实践中一般是将存货、待摊费用从流动资产中剔除得到速动资产。一个企业的速动比率为1:1通常是恰当的，即便是流动负债要求同时偿还，也有足够的资产用来及时偿债。 （三）杠杆比率 杠杆比率反映的是企业的负债与所有者权益之间的对比关系，是用来评价企业长期偿债能力和继续举借债务的能力的指标。 企业可以用来偿还债务的资金来源除了自身拥有的财产、经营过程中赚取的利润，还包括向外部债务人举借债务所获得的资金。而在评估企业的举债能力的大小时，债务人通常会考虑企业的债务与权益的相对比率。一般来说，企业股东权益与企业负债的比率越大，企业进一步举债的能力就越大。因为债务人在借出资金时主要考虑贷款风险，债务与股东权益的比率越小，企业用来偿还负债的资产越有保障，风险越小。 （一）资产负债率 资产负债率等于负债总额除以资产总额，表示企业全部资金来源中有多少来源于举借债务。这个指标也是衡量企业财务风险的主要指标，用公式表示为： 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率是对企业负债状况的一个总体反映。 （二）权益比率 权益比率，等于所有者权益除以资产总额，表示资产中股东权益的比例。用公式表示为： 权益比率=股东权益总额/资产总额 说明企业用权益性资产为债务人提供保护的状况，这个指标只要在一个合理的范围里就可以了。 （四）其他相关比率 （1）利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 式中，息税前利润是指扣除利息和税务支出之前的利润，可以用总利润加利息费用求得，用来说明是否有足够的利润支付到期的利息，这个指标一般一定会大于1，通常认为，这个指标越大越好。 （2）固定支出保障倍数 固定支出保障倍数=息税前利润/固定支出费用 这个比率是考虑到企业中除了利息费用之外，还有一些固定的支出，无论企业是否盈利都会发生的支出，比如优先股的股利、为了保证到期偿还负债而设立的偿债基金要求每年提取的费用等。 二、盈利能力比率 对企业报表的使用者来说，最关心的通常是盈利能力比率，即企业赚取利润的能力，如果有足够的利润。就可以偿还债务、支付股利和进行投资等。 评价企业盈利能力的指标有很多，主要有两类，一类是经营活动赚取利润的能力；一类是企业的资产对企业利润的贡献。 1、毛利率 毛利率=毛利/营业收入 式中，毛利等于营业收入减去营业成本。这个比率用来计量管理者根据产品成本进行产品定价的能力，也就是企业的产品还有多大的降价空间。 但要注意，由于各个企业所处行业和会计处理方式的不同，产品成本的组成有很大的差别，所以在用这个指标比较两个企业时要注意分析具体情况。 2、营业利润率 营业利润率=营业利润/营业收入 营业利润率可用来评价管理层的管理经营能力，是对企业经营能力的直接评价。 但必须注意的是，企业利润表中的营业利润已经扩展到了包括投资收益、公允价值变动损益范围的更为广泛的内容。营业利润的范围已经与利润总额的概念十分接近了。 为了解决上述问题，我们认为，有必要将核心利润与营业收入相对比，才可以反映企业从事经营活动的业绩的成效。核心利润率的计算公式是： 核心利润率=核心利润/营业收入 3、总营业费用率 总营业费用率=总营业费用/营业收入 式中，总营业费用不包含财务费用，仅包含销售费用和管理费用等。 还可以在分析时用上述各项费用单独与营业收入对比，形成不同的费用率指