国有上市公司高管人员股权激励 分析研究--_--以宝钢股份为例.pdfVIP

摘要 摘要 在我国企业改革过程中，如何建立对高管人员的有效激励机制一直是一个 难题。从改革初期至今，国家采用了多种激励机制来调动企业高管的积极性， 但效果始终不甚理想。其根本原因就是这些激励机制只是解决了短期激励问题， 长期激励机制在我国企业还处于“真空状态”。因此，建立对高管人员有效的长 期激励机制，鼓励高管人员更多关注企业长期持续发展，成为深化国有企业改 革、促进企业发展所面临的一项十分重要而紧迫的任务。股权激励机制就是一 种经发达国家实践证明的行之有效的长期激励方式，能有效解决国有上市公司 高管人员和股东之间目标函数不一致所产生的委托一代理矛盾，促进企业高 管和股东之间形成利益共同体，激励企业高管为股东和社会创造更多的价值。 因此，在有条件的企业，尤其是治理结构相对完善的国有上市公司推行股权激 励是当务之急。本文正是以此为出发点，以宝钢股份限制性股票激励计划为例， 有重点地分析了股权激励的相关问题。 本文采用了案例分析和规范分析相结合、主要以案例分析为主的研究方法。 在宝钢股份高管人员股权激励分析部分，主要采取了案例分析的方法，剖析了 宝钢股份对高管人员实施股权激励的必要性及可行性，并进一步对宝钢股份股 权激励模式的选择和具体的股权激励计划及激励效果进行了深入的分析；另外， 在国有上市公司高管人员股权激励的一些建议部分，尤其是其中加强股权激励 的相关环境建设的内容，则较多地采用了规范分析的研究方法。 本文共分为四章，其中第一章为导论部分，主要阐述本文的研究背景和意 义、研究方法和结构安排以及文章的局限性；第二章为股权激励相关理论综述， 主要对有关概念进行界定，介绍股权激励理论的理论基础且对国内外的研究现 状进行了总结和分析；第三章为本文的重点章节，围绕宝钢股份股权激励计划 展开了一系列分析，包括宝钢股份介绍、宝钢股份对高管人员实施股权激励的 必要性及可行性分析、宝钢股份限制性股票激励计划分析及激励效果评价等内 容：最后一章为本文的结束章节，结合第三章的分析，给出了国有上市公司高 捅要 管人员股权激励的一些建议。 本文的创新有两点；一是将股权激励机制作为一个系统工程来研究，充分 结合宝钢股份实际进行系统的分析；二是全面地提出了股权激励相关环境建设 的建议，有利于今后股权激励机制的进一步推广。 关键词：股权激励，委托代理，限制性股票激励计划 II ABSTRACT ABSTRACT the reforminour to the to Duringenterprise country,howencouragemanagers workhardisa difficult to ofinnovation very problem．Fromearlydays now,the has kindsofincentivemechanismsto the governmentadoptedmany encourage executives．Buttheresultisnot well．Thebasicreasonisthatthoseincentive very mechanismsareshort-termincentive incentivemechanisms mechanisms．Long-term alescarg,e．Itisall workofst