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公司金融学 第八讲 公司价值评估 •本讲主要内容 –比较价值法 –现金流贴现法 –公司购并中的价值评估 –调整净现值法 –附加市场价值（MVA） –经济增加值（EVA） –财务战略矩阵 一、比较价值法(价值乘数估价法） • 参考“可比”资产的价值与某一财务 指标的比率来估计公司价值。 –常用比率： 1. 市盈率 2. 价格/账面价值 3. 价格/销售收入 表1: OS 公司与GES 公司的会计数据与金融市场数据 （1997年） GES OS 税后利润 6350万元 1020万元 现金收益（税后利润+ 折旧） 12100万元（6350+5750 ）1820万元（1020+800） 权益账面价值