确定性决策分析创新.ppt

第四节 无约束确定型投资决策 式中，Kt —第t年的净投资； NBt —第t年的净收益； i0—基准折现率。 ERR指标用于评价投资方案经济效果时，需要与基准折现率i0 相比较，判别准则是： 若 ERR ≥i0 ，则项目可以被接受； 若 ERR i0 ，则项目不可以被接受。 第四节 无约束确定型投资决策 （三）净现值率（NPVR） 净现值率是项目净现值与项目投资总量现值( Ip )的比值，是一种效率型指标，其经济涵义是单位投资现值所能带来的净现值。其计算公式为： 第四节 无约束确定型投资决策 式中，It—第t年的投资额。 若NPV≥0，则NPVR≥0(因为 Ip ＞0)； 若NPV＜0，则NPVR＜0(因为Ip ＞0)。 所以在评价单个方案时，净现值率与净现值是等效评价指标；该指标主要用于评价多个方案。 第四节 无约束确定型投资决策 （四）投资收益率(R) 投资收益率是指项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比率。其一般表达式为： 式中，R—投资收益率； NB—正常生产年份的年平均净收益； I—投资总额。 第四节 无约束确定型投资决策 R常用的具体形式有： 全部投资收益率= 权益投资收益率= 投资利税率=