外汇市场与外汇风险创新.pptVIP

（3）加列货币平价条款（损益均摊法） 在进出口贸易中，交易双方都希望避免或减少由于汇率波动带来的损失，货币平价条款就是由双方协商，同意在贸易合同中加列双方分摊外汇风险的条款。通过此种条款，将汇价变化造成的损益分摊于买卖双方，避免由某一方独自承担全部风险而造成重大损失。 公式：P142 例：一美国出口商签订了一份价值100万英镑的合同，签订合同时候的即期汇率为GBP1＝USD1.8，三个月后结算时候的汇率为GBP1＝USD1.6，（ GBP1＝USD2 ），合同当中列有损益均摊条款。 情况一：结算时候收到1058823.53英镑，双方的损失均为5.88％； 情况二：结算时候收到947368.42英镑，双方获利的比例均为5.26％。 互换协议 远期利率协议 4、 利用各种外汇交易避险 即期外汇交易 远期外汇交易 外汇期权交易 外汇期货交易 掉期交易 5、利用平衡抵消法避险（自动抛补或配对管理） （1）平衡法 平衡法是指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的资金反方向流动，使外汇资金有进有出，避免外汇风险。 0 3个月 ＄10万 ＄10万 T 0 3个月 ＄10万 HK＄78万 T （2）组对法 组对法是指用一种货币相同金额、相同时间、相反方向的资金流动来对冲另一种货币的资金流动的风险的方法。 组对法与平衡法的根本区别是：平衡法基于同一种货币的对冲，而组对法则是基于不同的两种货币的对冲。这就要求组对法中的两种货币应具有较强的正相关性质，它们的汇率应是紧密联系的，具有同升同降的性质。 汇率变动险是一国官方保险机构开办的、为本国企业防范外汇风险提供服务的一种险种。 具体做法是，企业作为投保人，定期向承保机构缴纳规定的保险费，承保机构则承担全部或部分的外汇风险，即企业在投保期间所出现的外汇风险损失由承保机构给予合理的赔偿，但若有外汇风险收益，也由承保机构享有。 6、投保汇率变动险 （三） 外汇风险防范的基本方法 即利用借款、投资等方法避免外汇风险 （1）应收帐款中外汇风险防范的基本方法 BSI法 LSI法 （2）应付帐款中外汇风险防范的基本方法 BSI法 LSI法 BSI法的运用 出口商： 签订合同后，立即借入所需的外币；（B） 利用即期合同，获得本币资金；(S) 在金融市场上有效运用所取得的本币资金；(I) 收到货款时候，用外币货款偿还外币借款，同时收回本币投资。 进口商： 签订合同后，立即借入所需的本币；（B） 利用即期合同，获得外币资金；(S) 在金融市场上有效运用所取得的外币资金；(I) 支付货款时候，用收回的外币投资支付外币货款，同时用本币偿还本币借款。 LSI法的运用 出口商： 在给予对方一定折扣的前提下，要求对方提前支付货款；（L） 利用即期合同，获得本币资金；(S) 在金融市场上有效运用所取得的本币资金。(I) 进口商： 借入所需的本币；（B） 利用即期合同，获得外币资金；(S) 在对方给予一定折扣的前提下，提前支付货款。(L) ⑴应收帐款—— BSI法 公司持有3个月美元债权。目前即期汇率＄1＝￥8·3270 ＄10万 向银行借入＄10万 Borrow 消除时间风险 月个3 Spot 消除价值风险 ＄10万＝￥83·270万 T 0 Invest 本币投资￥83·270万 未来资金流出 避险成本：美元借款利息 避险收益：转嫁汇率风险，获取本币投资收益 偿还银行贷款 ⑴应收帐款——LSI法 公司持有3个月美元债权。目前即期汇率＄1＝￥8·3270 ＄10万 提前收款 Lead 消除时间风险 月个3 Spot 消除价值风险 ＄10万＝￥83·270万 T 0 Invest 本币投资￥83·270万 避险成本：提前收款，向进口商支付一定折扣 避险收益：转嫁汇率风险，获取本币投资收益 ⑵应付帐款—— BSI法 公司持有3个月美元债务。目前即期汇率＄1＝￥8·3270 ＄10万 向银行借入￥83·270万 Borrow 月个3 Spot 消除价值风险 和时间风险 ￥83·270万＝ ＄10万 T 0 Invest 外币投资＄10万 未来资金流入