商业银行内部资金转移定价地研究.pdf

商业银行内部资金转移定价研究 论研究和实践的焦点所在，同时也注重其在更广阔的管理环境下的运用；豳 嚏对转移捡揍宠徐方法移蓑臻豹磁究较少晨多数蒋整褒孳|曩戆嚣乡}教辩书豹 说法之上，转移定价的数学模型研究水平远远落后于国外。 内部资金转移定价是一种内部管理信息系统，它实现了资金在锻行内都 不同部门、不圊分支枫构之阅有偿转移，健是这融转移透常并不发生实际靛 资金流动，而慰基于管理会计的模拟计价。在内部资金转移定价机制下，总 霉资金帮是全纾统一鹃资金调配串心，各分支梳梅和馥务部门所筹集的全都 资金来源郜上存总行资金部，并获取相应的资金收益；全部资金运用都需要 从总行资金部借入资鑫，支付相应的成本。总彳亍在整个资金调度的过程中， 是～令“中心糕纽”，褥分簿只是一令。攥存”秘“使嬲”资金戆荸嚣。 从西方各家商业银行的实践来褥，每一家银行出于自身经营战略的考虑， 会根据本行静资金状况、市场情况以及技术水平等因素确定一个适含自身需 要的内部资金转移价格制定方法，劳且在粳当长的一段对闻内会保持稳定。 总体来说，西方发达国家的商业银行内部资金转移定价模式的演变可分为点 个除段，分别燕萃资众逢模式狯莰、多资金洼模式酚羧鞫鬻黻莲配黧鹩多嗣 率资金转移定价模式阶段。这三个阶段的演变其实也悬银行通过内部资金转 移定价规避利率风险水平不断提高的过程。期限匹配法是内部资金转移定价 懿一秘瑾想模式，只考期限嚣配法才戆寞爨傲裂髂震风殓窝弱率箴险豹分蒜。 但在实际运用中，还j筝在一定难度。 同时。西方商业锻行由予其资产规模的大小、管理模式的不同，总部与 分支桃构闽的关系也不尽相阏，按照总行积分行闻管理关系懿不同，内部资 金转移定价模式的组织形式大致可分为总部集中攫、轧差平衡型以及货币中 心壤幸亍鹜三耪。 以商业银彳亍分步实施资产负债篱理为分界线，我国商业锻行内部资金定 价模式的发展过程可分为三个阶段：第一个阶段(1988。1994)部分商业银行 在内絮试点攫行瓷产受续管理，资金毒偿黻逶；繁二令泠段(1994-1998)嚣 有银行全佩实行“贷款限额”下的资产负债比例管理，实现了资金集中管理 帮有偿谲壤；第三个酚段是1998年以后，在这个阶段，中国的商业锻行全翻 实行资产受债管理，内郏资会转移模式自成体系。 我国商业银行现行资金管理体制实际上是“轧差模式”，分支机构先将囱 中文摘要 身的资金来源和资垒运用：避}行轧麓，富余部分才上存到上级行，缺口部分才 向上级行借，这种存或借的行为由分支机构自主决定，上级行无权干涉。在 这耪髂裁下，总行婊以怼龛霉戆资金遴霉有效她计爨、整测、控测和监餐， 无法保证分支机构的经营行为和总行的目标导向保持高度一致。同时，内部 资金利率的确定更多依靠懿是政策制订者的经验判断，没有与市场利率联动 的客观定价模型墩支持，不戆够很好地反映市场的资金供求和利率走势，弱 化了内部资金利率在产品定价时确定资金成本的作用，也自然无法有效考核 产品、瑟∈户、部门秘分霉绩效。 可以看出，国肖商业镆行现行内部资金管理已缀不能邋应外部环境及其 自身敏展的簧求，必须沿着国际通行的资金转移计价思路进行改造。但是， 囊予势耪原裁，嚣穷亵业银行瓷衾转移诗绘钵系难以壹接照搬到溷有鬻业银 行来应用。因此本文在借鉴西方商业银行构建资金转移计价体系的理论和实 际的蕊础上，结合潮内金融环境特点和莺有商韭银移实际状凝，探讨黧蔼走 出一袈适合中国国情、具有国有髑业锻行特识的资禽转移计价体系的构建之 路。具体到网有商业银行，笔者建议采用间接法构建内部资金转移(F1m)益 线，释先寻找枣场公认鹣笼风陵羧益攀熬线，霉耨该鎏线壤撂镊纷转搜透过 适当方法调熬为资众转移价格曲线。首先，根据目前国有银行资众运用情况， 建议采用混含市场播点法来构建无风陵收益率曲线；其次，在无风险收益率 曲线的基础上，分别从信用风黢、准务金成零、流动性风黢溢份兰个方题进 行调熬。经过一系列方法的比较和选择，形成了构建最终的FTP曲线的方法 和步骤。 然者认为现行的“总行一分行一支行”的多级篱理模式已不遣应内部资 金管璇的需溪，我国商业银行必须选择适合现代商业银行资金运作的新管理 攘式：国有巍韭锻霉秘分支规构鞍多鹣全国拣段爨捌亵盟镶霞可以设立轧差 平衡型的内部资金转移定价管理模式；分支机构较少的全国性股份制银行和 地方住银行则可以采用总部集中型的内部资鑫转移定价管理模式。同辩，锌 慰国蠢亵业银行的内部资衾运传