公司财管作业指导.ppt

投资的净现值是投资收入的现值与投资资金的差，用NPV表示。 若投资额为C0，则NPV＝ C0 ＋PV 举例：某项投资初始投入为5万元，年终可获3万元收益，此后连续4年每年可获3万元净收入，然后失去价值，若贴现率为12％，求该投资的净现值。 4.投资决策的净现值法 以投资项目的净现值大小来决定是否进行投资的方法。 举例：有两项投资A、B，现金流如下，贴现率为10％，应选哪一项投资？ 5.净现值法的实际应用 （1）应该以发展的、全面的观点来看待资金收益的状况。 （2）沉淀成本问题 已经使用掉而无法回收到资金称为沉淀成本。 （3）通货膨胀问题 名义利率r、实际利率k、通货膨胀h之间的关系为： （1＋r）＝（1＋k）*（1＋h） 或 k＝（1＋r）/（1＋h）－1 在计算投资项目的净现值时，对通货膨胀的处理方法一般是用名义利率计算贴现，而所有现金流均按照通货膨胀后的价格计算。 例如，某项目投资的预测现金流如下（不变价格，单位：万元），投资名义贴现率15％，通货膨胀率10％，计算投资的净现值。 解：考虑通货膨胀后，各期现金流为： c1＝40×1.10＝44， c2＝50×1.102＝60.5 c3＝30×1.103＝39.9 净现值NPV＝-100＋44/1.15＋60.5/1.152＋39.9/1.153＝10.24万元 二、其他投资决策方法 1.内部收益率法——以投资内部收益率的大小来决定是否进行该项投资的一种方法。 常用IRR表示，满足下列公式： 通常用试错法来估计IRR的范围。 例如，Ct＝20万元/年，n＝7年，C0＝-120万元，求IRR。 在利用内部收益率作投资决策时，若IRR大于资本成本（如贷款利率），即可进行该项投资，否则，应该放弃该项目。 2.现值指数法 现值指数是指未来收益的现值与原始投资的比值。 计算公式为：p＝PV/C p1表示？ p1表示？ 在同等净现值的两个项目中，应该取现值指数较大的一个。 3.回收期法 回收期是指收回初始投资所需的时间（年数）。 缺点： 题目：某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案： （1）投资设备：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，使用直线折旧法，残值率为10%；计划在2004年元月1日购进并立即投入使用。 （2）门店装修：装修费用预计3万元，在装修完工的2004年元月1日支付。 （3）收入和成本预算：预计2004年元月1日开业，前六个月每月收入3万元（已扣除营业税，下同），以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元（不含设备折旧、装修费摊销）。 作业题2 ? ??? ????? ???????. ???? （4）营运资金：开业时垫付2万元。 （5）从第2年起，每年支付利息4 000元。 （6）所得税率为40%。 （7）业主要求的投资报酬率最低为10%。 要求： 用净现值法评价该项目经济上是否可行。（出自第五单元） 答案： ? ??? ????? ???????. ???? 答案： ? ??? ????? ???????. ???? * 谢谢 ! ? ??? ????? ???????. ???? 学习动物精神 11、机智应变的猴子：工作的流程有时往往是一成不变的，新人的优势在于不了解既有的做法，而能创造出新的创意与点子。一味 地接受工作的交付， 只能学到工作方法 的皮毛，能思考应 变的人，才会学到 方法的精髓。 学习动物精神 12、善解人意的海豚：常常问自己：我是主管该怎么办才能有助于更好的处理事情的方法。在工作上善解人意， 会减轻主管、共 事者的负担，也 让你更具人缘。 答案： 1. 企业财务管理是对其全部资金的管理，而资金运动的结果则形成企业各种各样的物质资源。形成资金的合理配置，就是要通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。八佰伴企业未能将其资金合理的分配至各运营环节，导致出现一系列财务问题。（30分） 2. 八佰伴企业未能保持各资金存量的协调平衡，使得负债率极高，现金流断裂，危机企业生存。结合资金合理分配原则和收支积极平衡原则分析高负债、高投资对企业的影响。（20分） 储宜旭 公司财管第二次作业指导 ? ??? ????? ???????. ???? * * 辅助生产费用的归集和分配 辅助生产是指为基本生产车间、企业行政管理部门等单位服务而进行的产品生产和劳务供应。 一、辅助生产费用的归集 第一种：先通过“制造费用”科目归集，再转入“辅助生产成本”科目借方． 第二种：不通过“制造费用”科目，直接记入“辅助生产成本”科目 二、辅助生产费用的分配 * * 辅助生产费用的