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18 18 《我选的1188位最伟大的投资家》 陶博士 在我的阅读视野内（约300本、近万元投资书籍），我个人选择的18位最伟大 的投资家如下（按出生时间排序）： 1 • 1 • 11、伯纳德••巴鲁克（Bernard Baruch），享年94岁（1870年8月19日－1965年6 月20日） ●经历了美国1929年股灾仍能积累几千万美元财富的大投资家 一位具有传奇色彩的风险投资家，一位曾经征服了华尔街，后又征服了华盛顿 的最著名、最受人敬慕的人物。1897年以300美元做风险投资起家，32岁积累了320 万元的财富，经历1929－1933年经济大萧条之后，仍能积累起几千万美元的财富。 巴鲁克是那个时代少有的几位“既赚了钱又保存了胜利果实的大炒家”。 据估计，巴鲁克1929年财产最高值可能在2200万元至2500万美元之间。1931 年11的财产清单显示巴鲁克那时的总资产是 1600万美元，其中现金 870万美元， 股票369万美元，债券306万美元，借贷55万元。巴鲁克留下来的物业价值超过了 1400万美元，一生对各项事业的捐款将近 2000万美元。 《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中译本名为《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》），巴鲁克被列为5 位最伟大证券交易者之一。 美国共同基金之父罗伊•纽伯格（也是我选的18位最伟大的投资家之一）说：“巴 鲁克是能最好把握时机的投资者，他的哲学是，只求做好但不贪婪。他从不等待最 高点或最低点。他在弱市中买，在强市中卖。他提倡早买早卖。” ●“ ” ●“ ” ●●““群众永远是错的””是巴鲁克投资哲学的第一要义 巴鲁克的一个经典小故事：有一天，他在华尔街上擦鞋，擦鞋童向他提供了股 票赚钱的秘诀。巴鲁克一回到办公室就把所有的股票全部抛出去了。 “群众永远是错的”是巴鲁克投资哲学的第一要义。他很多关于投资的深刻认识 都是从这一基本原理衍生而来的。比如，巴鲁克主张一个非常简单的标准，来鉴别 何时算是应该买入的低价和该卖出的高位：当人们都为股市欢呼时，你就得果断卖 出，别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候，你应该敢于买进，不 要管它是否还会再下跌。人们常常惊异巴鲁克的判断力，能把握稍纵即逝的机会。 经典名著《Extraordinary PopularDelusions and the Madness of Crowds》（非同寻 常的大众幻想与群众性癫狂）探讨群体的病态心理现象，作者是 Charles Mackay， 第一版写于1841年。该书是巴鲁克最喜欢的一本书。该书目前享有的声望在很大程 度上要归功于这位赫赫有名的金融家。巴鲁克曾经鼓励、促成了该书在1932年的再 版发行，并且为之撰写了一篇序言。巴鲁克称赞这本书为研究自于各种经济活动中 的人的心理现象提供了启示。 ● ● ●●巴鲁克的投资十守则 巴鲁克提出的投资十守则，看起来平淡无奇，运用起来稳扎稳打，非常有效。 在巴鲁克的自传《MyOwnStory》中，他谈到：“我对所有的炒股规则都抱有怀 疑，所以很不愿意多谈。但就我的亲身经历，以下的几点或许能帮助你自律： 1、除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险。 2、对任何给你‘内幕消息’的人士，无论是理发师、美容师还是餐馆跑堂，都要 小心。 3、在你买股票之前，找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者，它的盈利及 增长的可能性。 4、别试着在最低点买股、最高点卖股，这是不可能的，除非你撒谎。 5、学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错，越快止损越好。 6、别买太多股票，最好只买九只股票，以保证你能够仔细地观察它们。 7、定期有计划地检查你的投资，看看有什么新的发展可能改变你的想法。 8、研究税务情况，在卖股时争取最大的税务效益。 9、永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市。 10、不要尝试成为万事通，专心于你了解最多的行业。 ●巴鲁克的最经典名言