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新准则实施前后公允价值的价值相关性研究 新准则实施前后公允价值的价值相关性研究 摘要 20世纪90年代起，公允价值在美国等发达国家引起了广泛的讨论，当前， 在会计准则制定上，无论美国的财务会计准则委员会(FASB)，还是国际会计准 则理事会(IASB)，都正在由传统的历史成本会计向公允价值会计转变。毫无疑 问，这种转变会对国际财务会计理论和实务界产生深远影响。 随着资本市场的发展、股权分散程度的提高，为了加强我国会计准则与国际 财务报告准则的协调与趋同，财政部在2006年颁布的新会计准则体系中广泛引 入了公允价值计量属性。但是我国在公允价值的运用上一直比较谨慎，在实践领 域也缺乏相关的经验。在这种情形下，对公允价值计量属性在我国的适用性及实 施效果展开讨论和检验就显得非常重要了。 基于上述背景，本文在借鉴国内外学者相关研究成果的基础上，通过理论分 析和实证方法进行研究，得到了以下的结论：价格模型和收益模型的检验结果表 明，新准则引入公允价值后，会计信息对股价的联合解释能力显著提高，也就是 说，会计信息的价值相关性得到了提高；并且公允价值信息本身也具有增量的价 值相关性；补充检验的实证结果可以看出，涉及公允价值的调整额与股价显著正 相关，表明公允价值的使用的确显著地提高了会计信息的价值相关性，从而使前 文得出的结论更具有说服力。 本文的研究结果能有效地消除外界对公允价值在我国曲折运用的疑虑，也为 准则制定者提供了实证研究上的支持，从而在一定程度上可以推动公允价值的广 泛应用。然而，准则毕竟只是一个产生会计信息的技术规范，在实际应用中还是 存在着较多隐患的，本文结合实证结论以及相关分析对在我国如何有效地实施公 允价值这一计量模式提出了相应的对策建议。 关键词： 新会计准则；公允价值；价值相关性 新准则实施前后公允价值的价值相关性研究 A Onthe1‘厂alue—Relevance Research 0fFairValue BasedtheNew Standards Accounting Abstract Froml valuehase、，oked discussion 990s，fair in comltrieS widespread developed suchaSUSA．At Financial Standard present，BotIlAccoullting 111temational Standam historicalcost AccountingBoard(IASB)are把msf．e币ng丘．0m tofairValue in staJldards．Itis that accouIlting accou“ngmakingaccountillg nodoubt suclla仃．ansf．er hasexerteda innuenceonintemationalfinancial si星皿ificallt and accountingtheorypractice． Withthe of m矾，eta11dmeenhallcementoftIle deVelopmentc印ital dispersing ofme in