《金融工程理论部分整理稿》.pdfVIP

金融工程理论部分整理稿（翼仙出品） （不含定价部分、个人认为比较重点的内容） 第一章 金融工程导论 金融工程：在法律允许的条件下，动用一切手段和方法来解决金融中存在的问题，并根据自 身的目的创造性地开发和利用金融工具。 金融工程的5 个步骤： 1、诊断：识别金融问题的实质和根源 2、分析：根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案 3、生产：生产一种新工具 4 、定价：确定生产成本和边际收益 5、修正：为满足每个客户的特殊需求，对工具进行修正 第二章 金融工程与积木分析法 套利：是指在没有成本和风险的情况下，能够获取利润的交易活动。 无套利的定价原则：如果市场是有效率的话，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整， 重新回到均衡的状态。 积木分析法也叫模块分析法，指的是将各种金融工具进行分解或组合，以解决各种金融和财 务问题。 如何运用金融工程进行风险管理： 一、用确定性代替风险。（对冲） 二、消除对自己不利的风险。（期权） 金融工程在风险管理中的优势： 具有更高的准确性和时效性、成本优势、灵活性 第三章 现货市场 黄金市场：集中进行黄金买卖和黄金币兑换的场所 黄金：投资性商品（安全性、流动性、回报率） 黄金现货交易主要市场：伦敦、苏黎世、纽约、法兰克福、香港 静态外汇：指一种以外币表示的、用于国际结算的支付手段 动态外汇：将一国货币兑换成另一国货币的行为 汇率— 直接标价法：XXX 人民币/外币 间接标价法：XXX 外币/人民币 （人民币本币，其他货币为外币） 即期外汇交易的功能： 源于外汇贸易需要的即期外汇交易 套汇：可以分为直接套汇（两个外汇市场）和间接套汇（三个和三个以上外汇市场） 套利：利用两国利率之差与两国货币掉期率中不一致的机会来获利 货币市场：资金借贷期限不超过1 年的交易市场 银行短期信贷工具：对工商企业的短期信贷和银行间的同业拆借 短期证券— 国库券：各国政府财政部为筹集短期资金而发行的短期债券，借以应付季节性财政需要 可转让的大额定期存单 短期商业票据：公司类证券，包括汇票、本票、支票等 特点主要有：1、期限短2、金额大3、面额大4 利率较高5、商业票据只有一级市场没有二 级市场 银行承兑汇票：银行承兑并且保证付款的汇票 回购协议：筹资者与投资者所使用的以证券为担保品的短期信用工具 债券市场：发行和买卖债券的场所 债券的基本概念 偿还性：债券一般都规定偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息 流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让 安全性：与股票相比，债券通常规定固定的利率，与企业绩效没有直接关系，收益比较稳定， 风险较小。 收益性：一、投资债券可以给投资者定期或不定期的带来利息收入；二、投资者可以利用债 券价格的变动，买卖债券赚取差额。 基本要素：票面金额、利率、偿还期限、发行主体名称、发行时间、债券类别以及批准时间 债券的种类： 一、政府债券、企业债券和金融债券 政府债券：为了弥补财政预算中的赤字或者为了归还旧债本息 企业债券：企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券 金融债券：由银行和非银行金融机构发行的债券 二、国内债券、外国债券和欧洲债券 国内债券：一国政府、金融机构、工商企业在国内以本国货币为面额发行的债券 外国债券：一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一国发行的以当地国货币计 值的债券 欧洲债券：一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国为面 值发行的债券 三、长期债券（10 年+ ）、中期债券（1-10 年）、短期债券（1 年以下） 债券的价格（票面价格、发行价格、转让价格） 票面价格：每张债券的面值 发行价格：债券第一次发售的价格（平价、溢价、折价发行） 转让价格：二级市场上非交易所进行的债券买卖和流通中，债券还没有到期，投资者就想收 回本金时的卖出价格 股票市场：股票发行和交易的场所 股票：股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证。 股票的种类 优先股：公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。这种优先权主要表现在两个方 面：①优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息； ②当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。但 优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管 理 普通股：在公司的经营管理和盈利及财产的分配上