A股的市场策略(pdf 7页)-精.pdfVIP

专业、专心、专为您 A 股 2 月市场策略 A 股 2 月市场策略 07 年 1 月 29 日 经纪业务总部投资策略小组 报告要点： 报告要点： 1 月本报告月度组合收益率 29%，连续 4 个月超越大盘 我们以精心配选了 8 只股票作为 1月的月度组合。经过一个月的实际运行，该组合取得了十分 令人满意的增长。截止到 1 月26 日，该组合配置收益率超过了 29%。而同期大盘沪深 300 指数涨幅 为 26.8%。我们根据对 2月行情的判断，构建了 2 月股票组合。 1 月回顾，指标股进入震荡，二线股全面补涨 股市进入 2007 年以后，市场总体呈现了震荡上行的特点。指标股方面，以工行为首的银行股 在年初出现了大幅上涨而后迅速回落的走势，带动指数迅速拉高到 2800 点一线。指标股随后进入 了较大幅度的震荡调整，同时二线股开始了更为精彩的补涨行情。 2 月行情走势预测 大盘连续走高到 3000 点的水平，我们认为春节之前，整体行情还能保持基本的稳定，应该不 会出现大幅调整的转折行情。主要有这么几个基本的判断理由：1、基金整体的看法依然还是比较 乐观，对于 07、08 年行情的空间（部分基金的看法是看到 5000 点的位置）判断依然乐观。2、年 报行情虽然还有变数，但几大重要板块的年报业绩增长应该是确定的，在春节前这段时间，市场的 预期还是比较稳定的。3、从资金面看，农历年前企业分红及奖金分配预期较好，储蓄资金将进一 步分流到基金和直接入市，可能进一步推高市场。 我们的策略，提高组合的安全边际 对于 1 月的行情，市场走得比我们想象地还要乐观。但市场主线方面还是基本符合了我们年前 的判断。地产、金融及钢铁依然出现了极强的走势，同时消费主题的品种得到了充分地挖掘。展望 2007 年 2 月份的市场，我们判断，市场热点全面扩散，年报业绩的影响比重加大，2 月将是一个以 个股行情为主，以年报业绩、预期增长及送转题材为主的行情局面。我们更加强调公司的估值与平 均水平的比较，更加强调业绩增长预期的确定性。 务请阅读正文之后的重要声明 首席策略分析师：游文峰 联系人：原燕琼 高级分析师：龚贵林 高级分析师：陈捷 1 电话：020 873 Mail:yyq@ 专业、专心、专为您 1 月行情简要回顾 1 月行情简要回顾 指标股进入震荡，二线股全面补涨 股市进入 2007 年以后，市场总体呈现了震荡上行的特点。指标股方面，以工行为首的银行股 在年初出现了大幅上涨而后迅速回落的走势，带动指数迅速拉高到 2800 点一线。指标股随后进入 了较大幅度的震荡调整，同时二线股开始了更为精彩的补涨行情。 我们发现，银行股在工行估值的领先带动下，其他银行股的估值也开始大幅提升。我们认为， 一方面，银行股行情有其基本面的诸多因素的支持，另一方面，中国人寿的上市定位也给金融板块 的重新估值定位带来支撑。1 月 9 日，中国人寿成功上市，开盘定价在37 元，随后小幅震荡后一路 走强，目前股价已经超过香港市场的人寿价格 20 元。人寿定价的成功，给予国内 A 股市场银行股 的定价极大的鼓舞。 随着机构投资者不断地介入，银行，地产与钢铁成为进入 07 年后市场继续关注的焦点。但进 入 2800 点高位以后，这几大指标性行业板块出现了宽幅震荡的行情走势。这主要是受到获利盘抛 售的影响，地产板块同时受到有关税收政策趋紧的影响。虽然领先指标板块出现了宽幅震荡，但二 线股的补涨行情却似乎显得更加精彩。 区间分析报表--涨跌幅度 市场:深沪Ａ股 区间:2006年 12月 26日-2007年 01月 26日 代码 名称 涨跌幅度 代码 名称 涨跌幅度 600576