1977—2000年国际金融公司租赁业务回顾.docVIP

1977—2000年 国际金融公司租赁业务回顾 国际金融公司简介 国际金融公司（IFC，International Finance Corporation）成立于1956年，是隶属于世界银行的一家金融机构。到目前为止（2000年），已拥有174个会员国，包括发达国家和发展中国家，其主要目的是为了促进发展中国家的私人部门的发展。尽管它与世界银行作用有所不同——世界银行主要服务于公共部门，而国际金融公司着眼于私人部门——但二者可以在职能上相互补充。国际金融公司的主要业务就是为私人机构提供股权和贷款融资，而世界银行仅仅为那些公共部门或者有政府担保的私人机构提供贷款。国际金融公司根据项目在商业上可行性提供融资或投资资本，也提供咨询服务。尽管国际金融公司的职能是开发性质的，但它并不接受政府担保，也不提供优惠融资。国际金融公司是盈利性的机构，尽管不一定追求利润最大化。 国际金融公司租赁投资概述 自1977年首次投资组建第一家租赁公司以来，国际金融公司一直活跃在世界租赁市场。融资租赁已成为IFC连接其发展中国家成员国金融市场与经济发展的有效手段。作为工业、农业、商业贸易企业的设备融资的一种替代形式，IFC通过在发展中国家进行租赁投资，极大地推动了这些国家国内金融市场的发展。除此之外，IFC通过其在发展中国家成员国投资参股租赁公司的经营业绩所显示出的财务和经济上的活力，还达到了推动这些东道国在金融领域加强竞争、提高效率的目的。 （一）IFC的租赁投资常成为东道国的“项目催化剂” IFC对东道国租赁市场所发挥的最基本的作用是“项目催化剂”。即通过IFC的租赁投资，使东道国国内的项目发起人、国外租赁专业技术和资金提供者、必要时还有东道国政府有机地结合起来，确保租赁项目经济上的可行性、组织管理与经营上的有效性和项目运行环境的合理性。 对于那些主要专门为中小企业提供工业设备融资的租赁公司，IFC的参与，为其提供了根本的和建设性的帮助。 （二）由于IFC的参与，许多新成立的租赁公司获得了充足的资金来源 IFC制定了租赁公司资金募集程序，这种程序为这些新成立的租赁公司创造了稳定的筹集长期资金来源的基础；同时，IFC通过参与这些租赁公司的第一笔境外银团贷款筹集来提高这些尚未建立起信用记录的新公司的信用等级，为其进入国际金融市场迈出了最艰难的第一步。如韩国的韩国发展租赁公司和哥伦比亚玻利维亚的租赁发展即是如此。最近，IFC又帮助斯里兰卡的奥力士租赁公司成功地完成了一笔租赁债权证券化交易。 （三）通过为东道国政府提供租赁咨询与技援项目，IFC致力于东道国 租赁经营环境的改善 IFC对发展中国家成员国的许多与租赁相关的、必要的政策法规，尤其是关于中小企业工业设备的租赁政策和监管体系，给予了极大的关注。通过租赁技术援助项目，IFC已与许多成员国政府一起，改进了该国的租赁立法框架和监管体系。至少，所有IFC最终进行了租赁项目投资的国家，IFC都详尽地考察了当地的法律与法规。迄今为止，IFC为35个发展中国家成员国提供了60项租赁的咨询或技术援助项目。 （四）在租赁投资中始终贯彻稳健的经营原则和财务策略 为了保证租赁公司的持续发展，国际金融公司对其投资参股的租赁公司一直坚持实施谨慎的经营原则。这种经营理念，在IFC投资参股租赁公司的董事会的经营决策中表现得尤为突出，并在IFC所有租赁项目中得到了始终如一的贯彻。 通过高标准的资信等级评估、有效的资产组合的监管和租赁设备的跟踪管理、资产与负债的匹配和租赁投资分散化等措施，IFC最大限度地降低某一承租人、某一行业或某一类租设备的经营风险。 就财务策略（FINANCIAL POLICIES）而言，IIC始终坚持其投资参股的租赁公司的负债规模与其筹资能力及其筹资期限保持一致，以此来增强其潜在的债权人的信心。 所以，一般而言，IFC要求其投资参股的租赁子公司的负债率不超过其净资产的10—12倍。而事实上，绝大部分IFC投资参股租赁公司的实际情况比这个数字还低，一般仅为净资产的5—6倍。 （五）国际金融公司的租赁经营 从1977年到2000年7月，国际金融公司在47个国家共投资参股组建了92家设备租赁公司（融资租赁），其中亚洲34家，欧洲、中东、北非和中亚34家，非洲13家，南美11家。 迄今为止，IFC为这些公司共批准了175项租赁交易，租赁总投资额为92390万美元，其中以贷款或类似贷款方式投资的金额为83200万美元，其余9190万美元为权益投资。除此之外，IFC通过银团贷款的方式，从IFC外部为这些项目筹资44500万美元。 在IFC投资参股的租赁公司中，有22家为该国的第一家租赁公司。在巴西等其他一些国家，IFC鼓励那里的租赁公司根据本国的实际情况确定租赁经营领域，如农业。而在一些小国，如瑞典