针对公司治理的会计信息供求分析研究.pdfVIP

论文摘要 论文摘要 大力发展资本市场是我国当前金融体制改革的重要任务之一。资本市场 的健康发展有赖于金融监管体制的完善，上市公司质量的提高以及高质量会 计信息的披露。本文旨在研究会计信息质量问题。 会计信息内生于公司治理机制，会计信息的供求受公司治理结构的影响。 基于公司治理与会计信息的相互作用机理，本文旨在分析公司治理相关因素 在会计信息供求过程中的地位和作用，探讨当前我国公司治理结构的现状对 会计信息供求的负面影响，寻求通过完善公司治理结构及相关制度因素的途 径来协调会计信息供求失衡问题，提高会计信息的披露质量。此项研究对进 一步推进我国证券市场改革，维护证券市场的健康稳定发展有着重要的现实 意义。除绪论外，本文主要分为四部分，内容安排如下： ． 第一部分公司治理与会计信息相关理论。本文的核心问题是会计信息， 旨在提高会计信息质量，因此，首先需要对会计信息做一些必要的探讨，为 后文的进一步论述打下理论基础。本文对会计信息的探讨省略了我们所熟知 的一些基本概念，着重从经济学角度对会计信息的性质进行讨论。首先，笔 者研究讨论了会计信息的交易成本问题。无论是会计信息的供给方、需求方 还是信息产出监督方都发生了一定程度的交易成本，但这些交易成本的发生 正是为了更大程度的节约其他诸如委托代理、决策损失等更大规模的交易成 本。然后，笔者讨论了会计信息的外部性和会计信息的产权问题。会计信息 的外部性的产生归因于会计信息供给者与需求者身份相重或者产权界定不明 晰，表现为会计信息不能满足大多数投资者的使用需求，甚至一些错误信息 造成他们的决策失误和投资损失。基于分析，笔者得出结论：会计信息外部 性的缓解在于会计信息产权的明晰。 会计信息供求双方有着各自不同的目的和动机，分析会计信息供给动因 和会计信息的需求使用动机显得十分重要。会计信息的公共产品属性和“信 基于公司治理的会计信息供求研究 息对称”目标客观要求强制性的信息披露，而委托代理理论、信号理论与融 资竞争原理、个人契约沦原理使得会计信息提供方有自愿性披露的动机。强 制性信息披露与自愿性信息披露相互配合，各自承担具有相应特征的信息披 露职能的最佳组合至关重要。 供给源于需求，只有有了充分有效的需求才能推进供给质量的提高。包 括经理层、董事会、监事会、员工在内的内部需求主体以及包括现有股东、 潜在投资者、债权人、供应商、税务机关、证券监管部门在内的外部需求主 体有着各自不同的需求动机。而投资者投资理念及投资分析方法的选择、机 构投资者数量、规模、结构和质量、会计信息的质量、会计信息较其它信息 的相对优势等因素都将影响到需求主体对会计信息的有效需求。最后，对会 计信息需求者所要求的信息质量特征的分析，为有效的供给指明了方向。 会计信息的一些问题研究完成后，笔者开始探讨公司治理相关理论。这 一章节对从公司治理问题的产生和发展到公司治理的基本框架和公司治理的 设计原则都做了较为详细的论述。 第二部分公司治理对会计信息供求的影响分析。在前一部分的理论阐述 基础之上，这一部分重点分析公司治理相关因素是如何影响会计信息供求的。 笔者首先分析公司治理与会计信息的相互关系。一方面，会计信息披露是公 司治理机制良性运行的决定因素之一；另一方面，公司治理架构又影响着信 息披露的内容、质量和时效性。公司治理机制的完善和有效运行需要高质量 的会计信息，公司治理涉及的主要问题需要依据会计信息解决，而与此同时 公司治理问题的出现和变化发展是会计信息披露发展变化的动因。接着，展 开对公司治理的具体要素分析。资本结构和股本结构是公司治理的特征要素 之一。资本结构中，笔者着重分析合理的债权融资对公司治理结构的改善和 会计信息供给质量的正面影响；在股本结构治理问题J二，笔者分析认为，在 相对集中的股权结构中，大股东对于会计信息供给的垄断和控制有损于会计 信息质量，而相对分散的股权结构能够形成有效会计信息需求力量，有利于 会计信息供给质量的提高。经理人作为受托经营者，拥有会计信息供给和需 求使用的双重身份，由此导致其在会计信息供给过程巾的机会主义行为，即 利用其信息提供者的地位损害利益相关者利益，增加自身利益。这样，经理 人成为了会计信息供求关系