保荐人的担保责任分析研究.pdfVIP

IIIIIIIII IIIWlIIIII IIl 目 录 Y2579291 摘 要……………………………………………………………………………………………………………．I Abstract…………………………………………………………………………………………………………II j；I 言……………………………………………………………………………………………………………．1 一、保荐人担保责任的概述…………………………………………………………．2 (一)保荐人担保责任的概念…………………………………………………．2 (二)保荐人担保责任的特点…………………………………………………．3 (三)保荐人担保责任与保证责任的区分……………………………………．3 (四)保荐人担保责任的性质分析……………………………………………．4 二、保荐人担保责任的归责原则及构成要件………………………………………8 (一)保荐人担保责任的归责原则……………………………………………．8 (二)保荐人担保责任的免责…………………………………………………．9 (三)保荐人担保责任的构成要件……………………………………………10 (四)保荐人担保责任的请求主体……………………………………………14 三、保荐人与证券市场其他主体间的责任分配…………………………………。16 (一)保荐人与被保荐人之间的责任分配……………………………………16 (二)保荐人与证券监管机构之间的责任分配………………………………17 (三)保荐人与其他中介机构之间的责任分配………………………………17 (四)保荐人与保荐代表人之间的责任分配…………………………………18 四、完善保荐人担保责任实现机制的建议………………………………………．20 (一)延长保荐人的担保期限…………………………………………………20 (二)完善保荐人担保责任的处罚机制………………………………………21 (三)完善保荐人担保责任的诉讼机制………………………………………23 (四)建立多种保荐人担保责任的非诉讼纠纷解决机制……………………25 结语…………………………………………………………………………………………………………．．27 参考文献……………………………………………………………………………．28 致谢…………………………………………………………………………………………………………．30 摘要 我国于2004年2月正式引入保荐人制度，保荐人制度对于维护证券市场的 稳定有着重要作用。目前，我国的保荐人责任体系重行政处罚，而缺乏相应的 民事责任追责体系，保荐人的担保责任作为保荐人民事责任的重中之重，对其 进行系统的研究对完善保荐人制度有着重要的意义。 保荐人的担保责任是指保荐人对发行人、上市公司在保荐期限内所有的违 法违规信息披露行为给投资者造成损失而承担的连带责任。保荐人的担保责任 具有法定性、人保性、可司法裁判性等特点。保荐人的担保责任和保证责任有 很多相似之处，但是它们在责任的产生、担保的对象、担保的权利人、担保期 限等方面存在很多的不同。保荐人的担保责任作为保荐人制度的核心，对其性 质的分析是研究的关键，笔者认为保荐人的担保责任应是一种侵权责任。 保荐人的担保责任应采用过错推定原则，根据过错推定责任的要求，保荐 人可以通过证明自己没有过错来获得免责。保荐人担保责任的构成要件主要包 括：保荐人实施保荐行为、发行人存在违法违规披露行为、投资者的损害事实、 因果关系、保荐人的过错五大要件。证券市场受被保荐人虚假信息影响做出错 误投资的投资者众多，所以应对保荐人担保责任的请求主体做出一个科学合理 的界定。 公司的成功上市需要保荐人与被保荐人、证券监管机构、会计事务所、律 师事务所等市场主体的共同合作。但是，各个机构之间的职责相互交错，容易 导致责任的混淆，因此应将保荐人的担保责任与证券市场其他主体应承担的责 任加以区分，以保障保荐人在它职责范围内承担责任，维护证券市场的公平与 稳定。 为了督促保荐人认真履行担保职责、维护市场秩序、保护投资者合法权益， 应对保