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按照上面的计算可以分别求得平均值与标准方差以及差异系数: 如果购买自负额为5万元的保险,公司每年预期的支出为9万元加上2.43万元为11.43万元,比完全自留风险的平均损失8.5万元还多,对于对风险不敏感、忧虑价值不大的风险管理者而言,选择风险自留是比较好的方式。 方案三,控制法,公司每年投资2万元,进行火灾预防,火灾风险概率变为如表7-17所示。 损失金额(元) 概率 0 0.17 5000 0.095 10000 0.22 25000 0.23 50000 0.10 100000 0.085 250000 0.070 500000 0.015 1000000 0.009 2500000 0.006 5000000 0.00 1.00 表7-17 在采取预防措施后,年平均损失由8.5万元降为7.093万元,但同时需要支付2万元的预防费用,对于公司而言,从这个角度出发,预防措施是不经济的。 对于三个方案而言,方案三的预期支出为9.093万元,方案二为11.43万元,方案一为12万元,仅仅从预期支出的角度而言,方案三是较为理想的。但正如对自己承担风险的分析那样,真正在进行方案设计和选择的时候,风险管理者的偏好与忧虑价值是无法回避的。在实际生产和生活中,风险管理方案应该与风险主体实际经营所面临的风险保持一致。 复习思考题 1.某企业拥有一辆卡车价值30000元。如果投保,保险费为500元。假设卡车只有两种风险损失情况,全损(概率为0.01)和没有损失(如表7-18所示)。 行动方案 可能损失 全损 没有损失 承担风险 30000 0 购买风险 500 500 表7-18 单位:元 (1)列出损失矩阵。 (2)在最大最小化原则下,应采取何种行动方案? (3)假设忧虑价值为200元,应选择哪种方案? (4)在忧虑价值200元的情况下,要使风险管理者选择保险,导致卡车全损的概率为多少? 2.同题1,假设企业花了200元安装了损失控制设备,使全损的概率变为0.003。保险费在安装控制设备的情况下变为350元,如表7-19所示。 行动方案 可能损失 全损 没有损失 承担风险 30000 0 承担风险且有损失控制 30200 200 购买风险 500 500 购买风险且有损失控制 350 350 表7-19 单位:元 (1)列出损失矩阵。 (2)在最大最小化原则下,应采取何种行动方案? (3)假设忧虑价值为200元,应选择哪种方案? 3.某公司某年年初财务报表的净值为1000000元,现在购买一台新机器价值100000元,购买保险每年需要支付2000元,不买保险需要设立100000元的基金。假设银行年利率为4%,投资与其他企业有价证券报酬率为10%,根据Houston的分析方法,决定是否购买保险。 表7-7 损失金额(元) 期望值 概率 损失效用期望值 损失金额期望值(元) 0 500 1000 10000 50000 100000 0 0.0016 0.0035 0.0563 0.4000 1.0000 0.8 0.1 0.08 0.017 0.002 0.001 0 0.00016 0.00028 0.00957 0.00080 0.00100 合计0.01181 0 50 80 170 100 100 合计500 注:500的效用值可用直线插值法依效用函数表求出如下。 (500 – 350)/(600 – 350)×( 0.002 - 0.001)= 0.0006 500的效用值为0.001 + 0.0006 = 0.0016 其他同理可得。 方案二,部分投保(见表7-8): 表7-8 损失金额 (元) 期望值 概率 损失效用期望值 损失金额期望值(元) 640 50640 0.0022 0.4064 0.999 0.001 0.0022 0.00041 合计0.00261 640 51 合计691 方案三,完全投保(见表7-9): 表7-9 损失金额(元) 期望值 概率 损失效用期望值 损失金额期望值(元) 710 0.0024 1.0 0.0024 710 最后的结果时,如果选择损失效用期望值最小者为最佳行动方案,应选择完全投保。如果按照损失金额期望值最小,则选择承担风险为最好。 7.4 财务会计在风险管理决策中的运用 7.4.1 购买保险的决策
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