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博弈论视角下的债务代理成本研究 　　【摘要】债务代理成本是资本结构理论的重要概念，其产生的根本原因是股东在利用财务杠杆时的利己动机。本文首先进行了文献综述，由此得到债务代理成本的相关概念，并对国内学术界对于债务代理成本的研究状况有了一个大致的了解。然后，着重从博弈论的角度探讨了由资产替代引致的债务代理成本的构成。最后，基于博弈论的分析，提出了一些降低债务代理成本的策略。 　　【关键词】债务代理成本 博弈论 　　一、文献综述 　　企业资本结构包含两大板块：权益资本和债务资本，这两类资本代表了两种性质不相同的对企业收益和资产的索取权。通过相关财务学的知识我们知道，一般情况下，企业基于税盾效应、负债相机治理作用、缓和效应而引入负债，在权益资本和债务资本并存的资本结构下，必然会产生一种股权代理问题之外的新的代理问题——债务代理问题。 　　通过文献综述，研究发现，国内学术界对股权代理问题的研究已经相对比较成熟，无论是理论研究、实证研究还是博弈论角度的研究。而关于债务代理问题的研究则相对比较薄弱，有学者从理论角度对债务代理成本的概念和成因做了一些阐述，另外有学者通过实证数据分析研究了影响债务代理成本的因素，但是，对比股权代理问题的研究，对债务代理问题的探讨在许多方面还处于空白，是欠深度、欠全面的。 　　债务代理成本形成的原因主要体现为以下两个方面： 　　第一，资产替代引致的债务代