第三章 利息与利率2.ppt

第三章 利息与利息率 导言 1626年荷属美洲新尼德兰省总督Peter Minuit 从印第安人手中买下了曼哈顿岛,出价是24美元。假设印第安人把这笔钱投资于年收益11%的某项投资。到目前价值多少？ 第三章　利息和利息率 第一节　利息与收益资本化 一、利息概念 借贷资本循环过程（双重支付与双重回流） G－G’－W···P···W’－G’－G’ 第三章 利息与利息率 第一节　利息与收益资本化 二、利息的本质（利息理论） 1.马克思理论中利息的本质 劳动价值论背景下的利息本质 2.其他经济学家的论述 货币报酬论、资本租金论、风险补偿论、产业利润学说、 资本生产力论、节欲论、时差论、等待与资本收益说、 人性不耐理论、灵活性偏好理论 三个阶段：一是货币报酬论；二是实物资本报酬论；三是借贷资本报酬论 第三章 利息与利息率 第一节　利息与收益资本化 3.作为资金价格的利息 从本质上，利息不能成为资金价格 单方面转移 使用价值不消失 价值决定 从现象上，利息可以是资金价格 参与交易的方式 具有使用价值 供求影响 第三章 利息与利息率 第三章 利息与利息率 三.利息与收益资本化 利息成为收益的一般形式 收益资本化 （1）资本化 （2）收益资本化隐含的两个市场规律 第三章 利息与利息率 四、 单利与复利 第三章 利息与利息率 第一节　利息与收益资本化 e.g. 1626年荷属美洲新尼德兰省总督Peter Minuit 从印第安人手中买下了曼哈顿岛出价是24美元。假设印第安人把这笔钱投资于年收益11%的某项投资。到目前价值多少？ 单利： 24×［1＋11%（2009－1626）］ ＝1035.12美元 复利： ＝5 481 660 278 704 383 614.63美元！！！ 第三章 利息与利息率 e.g.　3个金路易的玫瑰花债务案 1984年，法国与卢森堡两国之间发生了一件轰动全球的债务案。让人意想不到的是这起纠纷竟然是由一束玫瑰花引起的。 1797年,法国总统拿破仑偕夫人访问卢森堡，承诺每年将派人送上一束价值3个金路易玫瑰花,作为法卢友谊的象征。 　　　可是拿破仑后来并没有兑现这个诺言，而卢森堡没忘。时隔187年后的1984年，卢森堡政府通知法国政府，要求赔款。 　　　卢森堡提出，自1797年起，按每年、加上0.5％的利息，并以复利计算。这项赔款竟高达138万法郎！ 第三章 利息与利息率 　　　 　　　宇宙间最大的能量是复利，世界的第八大奇迹是复利! 　　　　　　　——爱因斯坦 第三章 利息与利息率 第一节　利息与收益资本化 3.本息和，现值与终值 本息和 单利 复利 现值与终值的概念 终现值关系 第三章 利息与利息率 利息计算在财务管理中的应用 　根据利息计算公式，所涉及的变量主要的期限（时间）、利率、现值、终值。如果固定其他变量，只求解其中一个变量，就成为了财务管理中的重要原则。这些原则包括： 终值最大 现值最小 内部报酬率最大 回收期最短 第三章 利息与利息率 第二节　利率与利率体系 一、利率的定义与表示 1.利率的定义 利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。 2.利率的表示 厘（利率单位。对于年利一厘为百分之一;对于月利一厘为千分之一） 基点（一个基点等于1个百分点的1%，即0.01% ） 年利率（%） 月利率（‰）　（＝年利率/12） 日利率（0/000)　（＝年利率/360，或＝月利率/30） 二、利率的种类 1.实际利率与名义利率 实际利率=名义利率—通货膨胀率 2、按对利率的管制程度划分 （1）市场利率：由市场供求关系决定的利率。 3、存款利率与贷款利率 存款利率：定活期存款利率、定活期储蓄利率。 包括整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活两便和华侨人民币储蓄存款； 存款利率有法定准备率、备付金率、农村信用社在人民银行特种存款利率； 贴现率 discount rate 贴现率：贴现利息与贴现的商业票据面额之间的比率。 例题 某企业将一张票面为100万元的60天后到期的商业承兑汇票到银行贴现，银行月贴现率为3.75‰（一个月按30天计）。 求 （1）银行应扣除的贴现利息； （2）银行应支付给企业的贴现金额。 （1）贴现利息 100万元×3.75‰×2 ＝0.75万元 （2）贴现金额 100万元－0.75万元 4.浮动利率 和固定利率 以基准利率为中心在一定幅度内上下浮动的利率。 高于基准利率而低于最高幅度(含最高幅度)，称利率上浮 低于基准利率而高于最低幅度(含最低幅度)，称利率下浮。 在最高和最低浮动利率范围内，各银行利率的加码幅度高低不一。 5