货币银行学第5章金融市场体系和金融机构体系创新.pptVIP

第五章（一） 金融市场体系 第一节 金融市场概述 一、金融市场（Financial Market）的含义及特征 所谓金融市场最简单的说就是进行资金融通的场所。 金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 金融市场不必是有形的场所 二、金融市场的要素： 与任何市场一样，金融市场也有以下四个基本要素：交易对象、交易主体、交易工具和交易价格。 交易对象（交易客体）：各种金融商品或金融工具。 交易主体：个人、企业、政府、金融机构 交易价格：资金价格、证券价格、外汇价格、 黄金价格。 中介机构:证券经营机构、证券投资咨询机构、证券金融公司等。 四、金融市场的功能 微观层面的功能 1、价格发现 2、提供流动性 3、分散与转移风险功能 4、减少搜寻成本和信息成本 宏观层面的功能 1、实现储蓄-投资转化 2、资源配置 3、宏观调控 五、金融市场的发展 （一）金融市场形成的基础和条件 1、商品经济发达 2、金融工具丰富 3、具有公开市场的高度弹性 4、具有健全的银行体系 5、政府财政健全 6、有广泛的信息通信网络 (二)金融市场发展 金融市场的形成和发展，经历了漫长的过程： 1580年意大利威尼斯银行的成立，宣告放款市场开始形成 1681年阿姆斯特丹建立了第一个证券交易所，从此证券市场才得以出现。 17世纪以后，金融市场才得到很大发展。 20世纪80年代以来，西方金融市场发生了深刻变化（1）金融市场全球化，（2）金融工具多样化，（3）金融交易证券化，（4）交易手段现代化。 （三）我国金融市场的发展 1、货币市场的发展 我国已初步建立起以银行短期贷款市场、同业拆借市场、票据市场、短期债券市场、回购市场为主体的货币市场体系。 2、资本市场的发展 我国经济体制改革后的资本市场是以国债市场的恢复为开始的。1981年40亿元的国债拉开我国资本市场的序幕，84年北京天桥百货公司，开创了我国股票融资的先河1990和1991年沪深交易所的成立，使我国证券市场金融全新的发展阶段。 第二节 货币市场 货币市场及其功能 (一)货币市场：主要从事一年以内的短期资金的借贷活动。　　 同业拆借市场 　　　　　　　　　　票据市场　 (二)货币市场构成　 大额可转让定期存单市场（CDs） 　　　　　　　　　　国库券市场 　　　　　　　　　　债券回购市场 (三)货币市场功能： 融通短期资金，满足短期资金需求者的资金需求。 一、同业拆借市场 （一）同业拆借市场的含义及作用 银行等金融机构之间相互融通短期资金的一种市场。 作用：使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。 （二）同业拆借市场的特点 1、融通资金的期限比较短，一般一天，2天或一周，最短几个小时，最长不超过一年。 2、参与拆借的金融机构基本在中央银行开立存款账户，交易资金主要来源于存放于该账户的多余资金。 3、主要用于短期临时性需要。 4、属于信用拆借。 5、拆借市场多为无形市场，只要通过电话，电报，传真等通信就可联系和交易。 二、票据市场 （一）票据市场的含义及种类 以票据作为金融商品，通过票据承兑与票据贴现方式进行融资活动的一种短期资金市场。 包括： 票据承兑市场、票据贴现市场 （二）票据市场的内容与作用 贴现市场是票据市场的主要内容。 贴现市场交易的对象主要有：国库券、短期债券、银行承兑汇票及其他商业票据。 贴现市场的参与者主要有：工商企业、商业银行、中央银行。 工商企业贴现是为了满足资金需要。 商业银行贴现实际是一种放款行为。 中央银行再贴现，既满足商业银行资金需求，又调整市场一般的利率水平。 三、国库券和CDs市场 （一）国库券市场 以国库券为交易对象，由国库券发行市场和流通市场共同组成。 国库券是一国政府发行的，期限在一年以内的短期债务凭证。有折扣发行和公开投标的方式。 （二）CDs市场 即大额定期可转让存单市场，是指以大额定期可转让存单为交易对象的市场。 特点:不记名，金额固定且面额大，可以流通转让。期限不得少于14天，一般都在1年以内，3-6个月居多。 第三节 资本市场 资本市场：以长期金融工具作为交易对象，进行长期资金融通的市场。 一、证券市场的含义 证券市场：有价证券发行和流通的场所。 有价证券是代表一定的资本所有者或债权的凭证，主要形式是股票和债券。 发行市场、流通市场 二、证券发行市场 （一）证券发行市场 发行新证券所形成的市场，也叫初级市场、一级市场和新证券市场，包括股票发行市场和证券发行市场。 证券发行方式 1.直接发行（私募） 指发行主体不需要通过中介机构,而由自己办理证券发行所必要的一切手续,直接向投