最新第六章投资项目财务评价.ppt

第六章 目录 例2．（建设期向一家借款，建设期利息在建设期借另一家银行的资金还）。若例1的其他条件不变，建设期利息借B行的短贷还，利率为13%，求资本化利息。 设建设期向A行借款  例3．（建设期向两家借款，建设期利息在建设期不还）习题集P 39 12 资本化利息=A行利息+B行利息=46.487+80.110=126.597 3.还款方式（教材 P237） 等额偿还本金和利息总额法（简称等额法） 还款方式 等本金偿还法（简称等本金法） 非等额偿还法 2)等本金法 每年还本金 A = Ic / n 还利息 B = 年初欠款额 *利率 还款额 C = A + B 例2（等本金法）用2.中的例1的资料，按4年等本金偿还。 Ic = 21502, n = 4, i = 9% 每年还本金 A = Ic / n = Ic / 4 = 5375.5 第1年还利息 B1 = Ic * 9% =1935.18 第1年还款额 C1 = A + B1 = 7310.68 第2年还利息 B2 = (Ic – A)* 9% = 1451.39 第2年还款额 C2 = A + B2 = 6826.90 第3年还利息 B3 = (Ic – 2*A)* 9% = 967.59 第3年还款额 C3 = A + B3 = 6343.09 第4年还利息 B4 = (Ic – 3*A)* 9% = 483.80 第4年还款额 C4 = A + B4 = 5859.3 两种还款方式还款情况对比 4.财务报表 基本财务报表（必备） 辅助财务报表（可根据实际情况选择，可有可无，可多可少） (1)损益表(教材 p245 表8-11) 利润总额 (2)现金流量表（全部投资）(教材 p246 表8-12) 现金流入 (3)现金流量表（自有资金） 现金流入 例2.案例条件(教材p221-222) 现金流入：销售收入 资产回收 固定资产余值 必须已知固定资产原值和残值及折旧方法 流动资金回收 必须已知流动资金需要量 现金流出：投资性 固定资产投资：规模要确定 建设期利息：资金需要量、自有资金供给、借款对象要落实 流动资金 总成本 经营成本 折旧、摊销：资产原值、残值、资产的年限 财务费用：分对象的借款额和已还款额要知道 销售税金及附加：增值税算在内时，销售收入和外购品含税 增值税算不在内时，销售收入和外购品不含税 所得税 税后利润及分配（还款） 6.3.1 销售收入 1.销售收入＝Σxjpj j---第j种产品 pj--第j种产品的价格 xj--第j种产品的销售量 3.价格 (1)预测价格 (2)影响价格的因素： 相对价格变动因素：如国家价格政策变化、供求关系变化 绝对价格变动因素：指物价总水平上升，即通货膨胀问题 在价格预测时，两方面因素都应该考虑。但当通货膨胀率较小时，为简化计算，忽略绝对价格变动因素。考虑通货膨胀因素的情况见教材8.6。 (3)本例中认为价格不变。 (4)价格中含税情况 若是含税（增值税）价格，所得收入为含税收入；否则为不含税收入。 本例中销售税金及附加包括增值税在内，产品是含税价格，计算出来的对应的内销产品的销售收入为含税销售收入。 (5)本例计算 过程见教材224页，结果见224页表8－3。 6.3.2 固定资产投资 固定资产投资通过一定办法估算出来。本例固定资产投资为：25000万元（教材P222(2)）其中获取无形资产：