C4经济效果评价方法.ppt

工程经济学 武汉大学 张清 第四章 经济效果评价方法 工程经济学 武汉大学 张清 第四章 经济效果评价方法 经济效果评价指标 决策结构与评价方法 §4.1 经济效果评价指标 经济效果评价方法及其指标体系 静态评价指标 动态评价指标 经济效果评价方法及其指标体系 经济效果评价主要解决两类问题 绝对效果评价 评价拟建项目预期效果是否满足一定的检验标准——“筛选问题”。 相对效果评价 比较拟建项目多种可能方案之间的优劣、或确定不同项目的优先次序——“优选问题”。 现代经济效果评价方法 经济效果评价的指标体系 现代经济效果评价方法 1987年 国家计委发布《建设项目经济评价方法》（第一版） 1993年 经修订、改进和补充，国家计委和建设部发布《建设项目经济评价方法》（第二版） 2006年 国家发改委和建设部颁布《建设项目经济评价方法与参数》（第三版 ） 修订版借鉴了国外（特别是联合国工业发展组织和世界银行）的做法，与传统的项目评价方法相比，有以下特点： 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主 定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主 全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合，以全过程经济效益分析为主 宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益分析为主 价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主 预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主 经济效果评价的指标体系 静态评价指标 静态评价 不考虑资金时间价值的评价方法 适用于 技术经济数据不完备和不精确的项目建议书阶段和初步可行性研究阶段的评价 寿命期比较短的项目评价 逐年收益大致相等的项目评价 静态评价方法常用的指标 静态投资回收期（Pt） 借款偿还期（Td） 投资收益率（R）　　　　　总投资收益（ROI） 资本金净利润率（ROE） 利息备付率（ICR） 偿债备付率（DSCR） 静态投资回收期（Pt） 投资回收期（Payback Time of Investment，Pt），亦称返本期，指从项目投建之日起，用项目各年的净收益将全部投资收回所需的时间。 表达式 式中：Pt——投资回收期； K——投资总额； NBt——第t年的净收益； CIt——第t年的收入，现金流入量； COt——第t年的支出（不包括投资），现金流出量。 静态投资回收期（Pt） 如果投资项目每年的净收益相等，则 式中：NB——年净收入； TK——项目建设期。 对于各年净收益不等的项目，可根据投资项目财务分析的现金流量表用列表法计算Pt 式中：T——项目各年累计净现金流量首次为非负值的年份。 判别准则：设基准投资回收期为Pb， 若Pt≤ Pb ，则项目可以考虑接受； 若Pt ＞ Pb ，则项目应予以拒绝。 静态投资回收期（Pt） 【例4.1】某项目的投资及收支情况如表所示，求该项目的静态投资回收期。且其基准投资回收期为10年，问该项目能否通过？ 静态投资回收期（Pt） 解：从表中可知，该项目累计净现金流量首次出现非负值发生在第8年，则 即该项目的静态投资回收期为7.3年； 由于Pb=10年， Pt＜ Pb，故该项目可以通过。 静态投资回收期（Pt） 优点 概念清晰，简单易算； 在一定程度上反映了项目的经济性及风险大小。 缺点 没有考虑资金的时间价值； 舍弃了回收期以后的收入与支出数据，不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，难以对不同方案的比较选择作出正确判断。 在项目评价中用作辅助性指标 借款偿还期（Pd） 指用项目建成投产后的净收益总额（包括净利润和折旧）来偿还贷款本金及建设期贷款利息所需的时间。 表达式 式中：Id——贷款本金及建设期利息； NPt——第t年的利润总额； Dt——第t年的折旧及摊销费； Et——第t年的其他收益。 判别准则 当贷款偿还期满足贷款方的限定期限时，项目可以考虑接受；否则，应予以拒绝。 借款偿还期（Pd） 借款偿还期可由利润与利润分配表及借款还本付息表中的相应项目计算求得。 借款偿还期（Pd） 【例4.2】某项目是用银行贷款建设的，年利率为5%，其借款情况如表所示，若银行要求的还款期为10年，问该项目能否通过？ 借款偿还期（Pd） 解：从表中可知，该项目从第9年开始出现盈余，则 即该项目的贷款偿还期为8.13年，而银行的还款期为10年，因此该项目可通过。 贷款偿还期（Pd）指标主要用于银行建设的项目，一般只作为辅助性指标，以反映项目的清偿能力。 项目计算期 也称项目经济寿命期，指对拟建方案进行现金流量分析