我国私募股权投资基金法律监管分析研究.pdfVIP

1 J 摘要 私募股权投资近年来在全球蓬勃发展，已发展成为包括合伙制风 险投资基金、杠杆购并基金、夹层融资基金、增长基金等多种具体形 态，全球私募股权投资基金管理的资金规模也增长迅速，成为国际金 融市场的重要组成部分，无论在企业还是市场层面都发挥着重要的作 用。私募股权基金是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行 的权益类投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通 过上市、并购、管理层收购等方式，出售持股获利。伴随中国的对外 开放，国外的私募股权投资基金也开始以外商投资的名义同步进入中 国，在我国，私募股权投资基金不仅是我国产业结构调整与公司改制 提升的巨大力量，而且发展私募股权投资基金将满足创新企业不同发 展阶段的资金需求，有利于创新型企业走出融资困境，提升自主创新 能力；同时私募股权投资基金是现代金融体系的有机组成部分，是构 建完善的多层次资本市场的必需。近几年来我国私募股权投资市场发 展迅猛，不仅外资私募股权投资基金在国内创造出一个又一个“上市 神话¨，本土私募股权投资基金也开始逐步发展，相比行业飞速发展 的状况，我国私募股权投资行业的监管体系和制度建设还不够完善。 与国外发展成熟的私募股权投资行业相比，我国资本市场的发展程 度、私募股权投资基金自身组织结构的发展、行业协会的自律机制还 不够成熟。正是中国私募股权基金的这些问题的存在，如何完善我国 市场经济体制下对私募股权基金的法律监管即成为关键，解决这关键 问题需要结合中国的法律制度和借鉴发达国家的经验来进行。 关键词：基金；私募股权基金；法律监管 ABSTRACT Private investment become equity alreadydeveloped riskinvestment includingpartnership funds，leverannexing fundandSOon kinds fund，sandwichfinancingfunds，growth many ofconcreteformsinthe boominrecent global years，the funds sizealsois globallyprivate—’equitymanagementcapital is an rolewhetherin growingrapidly，itplayingimportant ormarket aninternationalfinancial enterprise level，as market constituent．Privatefundmeanto important equity ses formofthenon—。listed privateenterpribyprivate in andinterestskind enterprisestradingrights investment， ofincidentaltothe to implementatio