我国生物医药行业企业评价摘要.pptVIP

我国生物医药行业企业评价 我国生物医药行业企业评价 行业介绍 生物制药就是把生物工程技术应用到药物制造领域的过程。生物制药的产品是以微生物、动物毒素、动物细胞、生物组织等为起始材料，采用生物学工艺或分离纯化技术制备，并以生物学技术和分析技术控制中间产物和成品质量制成的生物活化制剂。生物药物的特点是药理活性高、毒副作用小，营养价值高。现代生物技术在医疗、制药、农业、轻工食品及环保业发展迅速。 生物技术药物已广泛用于治疗癌症、艾滋病、贫血、发育不良、糖尿病、心力衰竭、血友病、囊性纤维变性和一些罕见的遗传疾病。 生物制药行业是高端装备制造业的子行业之一。多数城市都把生物制药行业列为未来十年装备制造业规划中的重要项目。 我国生物制药产业发展的现状 2006－2010年，我国生物制药产业总产值保持了年均25％左右的快速增长趋势。根据中国产业信息网统计，2008年生物制药产业总产值768.7亿元，同比增长了30.60％，高于整个医药行业的增长率，占全部医药产业产值的8.9％；2009年总产值达到了887.2亿元，同比增长29.1％。 2011 年我国生物制药的销售额已达 1600 亿美元，占全球药品市场份额的 19%，预计到2020年，生物制药在全球药品销售中的比重将超过三分之一。我国年产疫苗超过了 10 亿个计量单位，为世界最大。 生物制药企业财务风险分析 武汉国药概况 *ST国药概况 武汉国药被 ST 过程 2005 年，由于药品价格下调，公司主营业务收入同期相比下降了 2%，原材料价格却大幅度上涨导致主营业务成本大幅度增加，公司在当年净利润与同期相比下降40%。盈利水平大幅度下降。 2006 年，武汉国药进行了业务整合，主营业务收入与上年同期相比增加 51.44%，其增加主要是由于合并利润表中新增公司的原因，其公司业绩并未真正转好，净利润 与上年同期相比下降 6.44%。 武汉国药被 ST 过程 2007 年，公司出现了资金问题，为了解决资金困难的问题，公司加大对大股东占用资金及其他应收款等款项的清收，并以 7130 万元出售其子公司湖北春天医药有限公司。这虽然维持了公司经营基本稳定，补充了公司短期流动资金的不足，一定程度上暂时化解了公司资金枯竭局面，但当年净利润-44802 万元，且由于其他原因 2007 年年报被出具无法表示意见的审计报告， 2008 年公司股票被交易所特别处理，股票名称也被冠上了“ST，”即 ST 国药。 ST后的武汉国药 *ST国药财务分析 *ST国药财务分析 *ST国药财务分析 *ST国药财务分析 *ST国药财务分析 毛利方面，数据显示生物制药行业１９９６－２０１2年的行业平均毛利率在２５％－３５％之间，而公司毛利率指标则一直下降，近 三 年 虽 有 所 回 升，２０１2年 达 到１７．２３％，但 与２８．６１％的同期行业平均水平仍有较大差距，表明公司产品不具成本优势。 营业费用控制方面，数据显示，生物制药行业平均营业费用率在１９９８—２０１2年间维持在１５％左右，而公司该指标整体呈下降趋势，近三年大致维持在４％左右，２０１2年为４．３９％，同期行业平均水平为１１．７。 管理费用控制方面，数据显示，公司管理费用率自２００７年以来一直处于极不合理的高水平，主要是由于营业收入过低所致。２０１2年，公司管理费用率为５９．３９％。 *ST国药财务分析 财务费用控制方面，数据显示，公司财务费用率自２００７年后大 幅高于行业平均值，２０１2年为５７．１２％，同期行业平均值为０．９８％，表明公司债务负担沉重。对外投资方面，数据显示，长期以来公司财力不支，几乎没有任何对外投资。 营业外收支方面，数据显示，除个别情况外，公司历年鲜有营业外收入，在大多数年份营业外收支净额占利润总额比重为零。 销售利润率方面，数据显示，在较低毛利率和高期间费用率影响下，即便在盈利年份，公司销售利润率也大幅低于行业平均水平，２０１2年导致销售利润率为5.4%，同期行业平均销售利润率水平为１０．６３％。 *ST国药财务分析 资本结构方面，数据显示，沪深两市生物制药行业上市公司在１９９８－２０１０年间的平均资产负债率水平处于４５％－５５％之间，而公司资产负债率指标自２００７年开始达到１００％，随后一路攀升，２０１０年该指标高达３４２％，现实公司早已严重资不抵债，理论上处于破产状态同期，行业平均资产负债率为４４．６１％。存货周转方面，数据显示，近八年来生物制药行业平均存货周转率一直维持在每年４次左右，而由于业务萎缩，库存减少，公司存货周转率近三年来维持较高水平，２０１０年为９．５７次，同期行业平均水平３．７７次。存货周转方面，数据显示，近八年来生物制药行业平均存货周转率一直维持在每年４次左右，