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金 论坛 融 2011 年第2 期（总第182 期） 银行信贷、资本监管双重顺周期性与逆周期金融监管 张金城 李 成 ［摘 要］商业银行信贷和资本监管具有顺周期性。银行信贷顺周期性导致经济繁荣时期的贷款 扩张和经济衰退时的贷款紧缩。《巴塞尔资本协议 》下的资本监管约束，在经济衰退时会促使银行形 Ⅱ 成信贷萎缩效应，影响和制约货币政策有效性的发挥，次贷危机为《巴塞尔资本协议 》下的银行风险 Ⅱ 管理和监管的创新带来了新的要求和挑战。要减轻顺周期的影响，增强金融体系的稳定性，需要建立 逆周期动态调整的资本监管制度，构建逆周期的宏观审慎监管框架，并协调运用与宏观经济运行相逆 的货币政策，协调各宏微观监管部门，完善风险预警体系和银行的激励约束机制。