中国经济周期的混频数据测度及实时分析.pdfVIP

中国经济周期的混频数据测度及实时分析 郑挺国 王 霞 (厦门大学王亚南经济研究院，福建厦门，361005) 内容摘要：现代宏观经济研究表明，经济周期波动体现了月度、季度及年度等各种宏观经济指 标的协同性变动。考虑到GDP 等季度指标在宏观经济分析中的重要地位，本文构建了一种能够综合 利用我国季度数据和月度数据的经济周期计量模型，即混频数据区制转移动态因子模型。通过对我 国季度 GDP 同比增长率和五个月度一致指标进行实证建模和估计，我们不仅识别了我国 1992 年至 2011 年间的经济周期变化，而且获得了可以描述我国经济运行状况的一致指数。特别地，本文通过 收集宏观经济实时数据，进一步从实时分析的角度考察了该模型在我国经济周期测度（经济转折点 识别和测定）上的可靠性和时效性，从而验证了该模型在我国的适用性。 关键词：经济周期；混频数据；区制转移；动态因子模型；实时分析 一、引 言 经济的周期性波动是经济运行的一大特征，也是现代宏观经济学研究的重点内容之一。早在1946 年，Burns and Mitchell 就给出