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中国公司境外上市法律监管问题研究 　　【摘 要】自从改革开放以来，中国的经济发展日益迅速，日趋国际化。其中中国公司境外上市不仅促进了我国市场化的进程，还融合东西方经济的优势，是我国经济发展的加速器。顺利的境外上市离不开国家的监管与扶持，但是我国公司境外上市的时间并不长问题也较多，为了将国内产业与国外资本更好的结合，发挥更大的作用，我们国家应采用了各种方式来完善中国公司境外上市的监管。 　　【关键词】境外上市；法律监管；问题解决 　　中国日益与国际接轨，国家之间投资与转资的活动日益频繁，而作为发展中国家的中国目前融资也已经从“请进来”（吸引外资入化）向“走出去”（中国企业在海外上市）方式转变，中国的许多企业为了能将国内技术产业与国外资本更好的结合，采用了各种方式来寻求境外上市。 　　著名的德国法律史学家茹瑟夫?科勒说过：“股份公司是一种使其他一切形式都黯然失色的组织，可以说，以其财政力量，能征服整个世界”。这个论断可以说是人类对于公司制度崇敬心态的一种真实写照。而中国企业境外上市作为公司的融资渠道，不仅可以为公司经久不息的带来财富，还使公司的财政力量得以壮大。中国企业境外上市的长期经济效应可以用一句话概括：境外上市是中国企业完善现代企业制度真正第一步。 　　一、中国公司境外上市现状 　　“境外上市”，就是指国际上市或叫跨境上市。我国公司境外上市，即具有中国法人资格的公司经过重组、改组，组建股份有限公司后，到境外上市。公司通过境外上市在国际资本市场上进行直接融资，对于我国来说是利用外资的一项重要渠道。 　　（一）中国公司境外上市现状 　　改革开放以来，我国经济的发展取得了长足稳步的发展，如今我国经济正处于从高速增长向稳定增长过渡的阶段，在这一阶段，我国应该在继续引进外商直接投资的同时，大幅度提高国际证券融资规模。经研究调查发现，公司境外上市是随着证券市场的国际化发展而发展的。公司境外上市在实现企业蓬勃发展和拓展融资途径方面取得了不错的成绩。 　　1.中国公司境外上市的原因 　　（1）扩大融资空间 　　筹集发展所需要的资金是境外上市的基础之一，通过上市，企业可以在短时间内获得到大量的不可随意退出性的资金，而且由于市场的竞争机制，最后所得的数额往往超过了原先公司所拥有的资金数额，使公司增值了一倍甚至更高。融资结束后，也提高了企业的再融资能力和企业形象，为回国融资打下了坚实的基础。 　　（2）改善资本构成 　　企业的构成是由公司治理和企业价值一并组成的。在境外上市中，往往会出现高负债和高成长性并存的局面，所以在提高资金筹集的同时还应当注意降低债务的比例。 　　如今，筹集足够的资金不再是只是国际竞争的唯一手段，在竞争中，不仅要扩大筹资途径与融资手段，建立最佳的融资方式，优化结构达到降低成本的目的。还要做出降低竞争中所出现的各种风险的准备。 　　（3）改变治理制度 　　改革开放后，更多企业加入到国际竞争中。因此，建立与国际接轨的机制是境外上市的重要举措。 　　企业上市是国际市场的需求，并且上市后还面临着股东变革给予的压力。因此自1993年开始，加大与国际接轨力度、学习国际上先进的管理经验、向市场经济稳步的看起、提高我国市场化水平、成为了我国市场经济变革的动力。通过境外上市，建立合理的激励措施，刺激企业活性，在保证中国企业可持续发展的同时，也历练出了一批高素质的优秀企业家。 　　（4）适应国际化发展 　　进出口贸易额逐年上升，中国日益变成了受世界瞩目的大国，蕴藏着巨大的商机。但是中国作为世界最大的加工厂，我们也必须面对我国的市场竞争水平还处于初加工阶段。这是一种低成本低收益的体现。那么要发扬中国的民族品牌，就不仅仅只是引进来，还需要走出去。让世界认识到中国品牌的优良性这样才能真正的走向国际市场，才可以一概国际知名度，增强企业的自主效应，起到明显的作用。但是在这其中，还需要认识到自身与国际水平的差距，时刻审视并提升自身的能力，从而达到提高国际竞争力的目的。 　　（5）政府的扶持与帮助 　　境外上市以来，我们一直把走向国际资本市场看做是打造国际化企业的必由之路。因此，国务院和国资委把鼓励国企海外上市作为企业发展的重要手段。积极的为其创造有利的条件，寻求有利的手段，来推动大型企业的上市，同时还在政策上也做出了鼓励性的倾斜。 　　（6）中国经济发展的事实 　　首先在我国，发行股票上市的程序十分复杂，受企业政策的影响也很大，发行上市一般需要1-2年甚至更长的时间，而境外发行股票上市的时间相较短，对于急需投资壮大的企业来说，机会难得，并且这样的融资项目具备一定的商业价值，不向在中国上市成本高，这样利润也就变小了。其次是国外的门槛较低，有合适的登陆市场，可以满足不同类型的企业的需求。再次是境外市场可以满足股票的