公司财务与价值管理高级经管人员特训资料.ppt

4、财务风险的衡量 财务杠杆系数（DFL） 每股盈余增长％ ＝ 权益净利率增长％ 息税前利润增长％ 投资报酬率增长％ ?EPS％ (0.2 -0.1) / 0.1 =2 ?EBIT％ (150 - 100) / 100 简化公式: EBIT EBIT－I 第七讲 杠杆效应分析 说明： A DFL越大，企业财务风险越大，但企业 潜在的盈利能力越强。 DFL越小，企业的财务风险越小，但企 业潜在的盈利能力越弱。 B 表明企业每股盈余相对于息税前利润的 变动倍率。 第七讲 杠杆效应分析 项 目 A B C 资本总额 200万 200万 200万 股本 200万 150万 100万 股数（100/股） 2万 1.5万