金融工程第一章资料.ppt

金融衍生产品：按形式分类 远期（ Forwards ） 期货（ Futures ） 互换（ Swaps ） 期权（ Options ） * 远期合约 双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种标的金融资产的合约。 与即期（ Spot ）相区别 OTC 产品 功能：锁定未来的价格 * 远期交易的不足 信息不灵 对方违约风险 转手不易 交割麻烦 * 期货合约 与远期非常类似，但可克服远期交易的四大缺陷 区别：期货在交易所交易，远期为 OTC 产品 集中交易/分散交易 标准化合约/量身定制 交易机制不同（保证金与每日盯市） * 思考题 中国古代的童养媳，属于远期还是期货？ * 互换 当事人按照商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约 利率互换：约定交换的现金流是以一定本金计算的利息现金流的合约 一方支付以固定利率计算的利息现金流 一方支付以合约规定的浮动利率计算的利息现金流 * 思考题：利率互换 * 认识期权 连天红：终身无理由退货 圣经故事 期权是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的执行价格购买或出售一定数量某种标的资产的权利的合约。 * 期权的回报（Payoff）：非线性 * 金融衍生产品：按标的分类 股票 债券 指数 利率 汇率 商品价格 波动率 通胀率 气温 总统当选 …… * 场外衍生品市场：按标的资产分类