企业管理第九章财务管理资料.ppt

现代企业管理 第九章 财务管理 让我们先来思考几个问题 1 假设你有一小笔积蓄、但将要购买商品房成家,你将如何理财？ 2 今天的100元和明天的100元有区别吗? 3 如果今天某人向你借1000元,并许诺明年的这个时刻归还你1050,从经济性考虑,你会不会借出这笔钱?为什么? 4 你大学三年总共花费50000元,假设你的知识只能用5年,每年你的年薪为15000元,请问,你在学费上的投资是否划算?利率按5%计算. 本章主要内容 ——应服从于企业目标 （1）以最低成本筹集所需资金 必须十分熟悉资本市场，并与之建立起良好的业务联系。另外，还要具有很强的设计选择与筹资方式的能力。 （2）实现最合理的资本结构 资本结构是否合理会直接影响企业的财务状况。 （3）制定最佳的财务计划 财务计划是企业财务管理的依据和目标，如果计划订得过高，实际完成不了，投资者会认为企业财务状况欠佳，就会抛出股票，导致股价及资产价值下降。 （4）实现最佳的跨国经营效益 企业要了解国际经济和国际金融动态，懂得外汇风险规避，懂得有关国际法规。要以国际市场研究为基础，进行投资决策、筹资决策、国际税收管理和国际转让价格管理等。 由于资金具有时间价值，所以实际上全球的资金是可以实现24小时循环流动，以不断的产生时间价值，这就是西方谚语所谓的“Money Never Sleeps” （金钱永不眠” ） 国际外汇市场从地理上可分为远东及中东、西欧和北美三大金融中心区域，全球各地区外汇市场随地球自转，能够按照世界时区的差异，相互衔接，从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场。 从格林威治国际标准时间GMT 22:00(北京时间凌晨6时)开始， 新西兰的惠灵顿、澳大利亚的悉尼相继开市； 随后东京开市；香港、新加坡开市； GMT 6:00中东地区的巴林开市； GMT 10:00巴黎、法兰克福、苏黎士、伦敦又相继开市； GMT 13:30(北京时间晚上9:30)纽约开市， 随后芝加哥、旧金山开市； GMT 22:00美国收市而惠灵顿、悉尼相继又开市。 解：1、先算出次国库券的本利和： 100*（1+14%*3）=142元 2、再求价格 P*（1+12%*2）=142元 P = 142/ （1+12%*2）=114.5元 3、所以此人应该114.5元的价格买入 二 风险报酬概念 1、什么是风险？ 首先我们来看一个例子：这里有两个投资机会，你会选择哪一个？ 一组统计数据 风险可能给人带来意外收益， 投资者因冒风险进行投资而获 得的超过时间价值的那部分报 酬，称为风险报酬。 我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种： （一）政府财政资本 （二）银行信贷资本 （三）非银行金融机构资本 （四）其他法人资本 （五）民间资本 （六）企业内部资本 （七）国外和港澳台资本 企业的筹资方式有 吸收直接投资 股票筹资 银行借款 债券筹资 融资租赁 1．吸收直接投资 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资金。从投资者的出资形式来划分，分为： （1）吸收现金投资 （2）吸收非现金投资 吸收实物资产投资，即投资者以房屋、建筑物、设备等固定资产和材料、产品等流动资产作价出资 吸收无形资产投资，即投资者以专利权、商标权、非专有技术、土地使用权等无形资产投资。 2．股票筹资 股票是股份公司为筹集主权资本而发行的、表示股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。 （1）股票的种类 ①按票面是否记名，分记名股票和无记名股票 ②按股东权益不同，分普通股票(享受红利)和优先股票(享受股息)。 ③按投资主体不同，分国家股、法人股、个人股和外资股。 ④按发行对象和上市地区不同，分A股、B股、H股和N股。 A股：供我国个人或法人买卖的、以人民币标明票面价值并以人民币认购和交易的股票。 B股：是在国内发行上市，以人民币标明票面价值但以折合的外币金额认购和交易的股票。 H股：是国内公司在香港发行并上市的股票。 N股：是国内公司在美国纽约证券交易所发行并上市的股票。 3．银行借款 是指企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 （1）银行借款的种类 ①按借款期限分类，分为短期和长期银行借款。 短期借款是企业向银行等金融机构借入的期限在1年以内的借款。如生产周转借款、临时借款、结算借款等。 长期