《财务管理》精要.ppt

二、风险的种类 （一）从企业本身来看，企业的风险分为经营风险和财务风险二种。 1、经营风险： 经营风险是因生产经营上的原因给企业收益带来的不确定程度。企业的生产经营会受到企业内外诸多因素的影响，如市场需求、材料供应、生产技术等。经营风险是每一个企业都有的。 2、财务风险： 财务风险是指由于筹资上的原因而给企业最终财务成果带来的不确定性。 企业筹资方式有两类：股权筹资和债权筹资，由于债权人的利息是固定的，且先于股权人股息支付，因此，负债会增加企业的财务负担，而且在经营收益变动时，股东收益的变动幅度更大。由负债筹资带来的风险称为财务风险。 （二）从个别投资主体来看，风险可以分为市场风险和公司特有风险。 1、市场风险。是指哪些影响所有公司或所有证券的因素所引起的风险。如通货膨胀、高利率、经济衰退、国家政变、战争等。市场风险来源于企业外部的宏观环境，表现为股市平均报酬率的下降，这类风险无论投资哪家企业都无法避免，也不能通过有效的投资组合予以分散，因此，也叫不可分散风险或系统风险。 2、公司特有风险。指发生于个别公司的特有事件所造成的风险。如新产品试制失败、诉讼失败、工厂发生事故等。这类风险来源于公司自身的经营活动，并非每个企业都会发生。这类风险对某家企业是不利因素，但对另一些企业是有利因素。因此，这类风险又叫可分散风险或非系