我国创业板退市制度必要性研究.docVIP

我国创业板退市制度必要性研究 　　摘要： 　　创业板市场是一个风险明显高于主板市场的特殊市场，为了更好地保护投资者和更好地促进我国中小企业的发展，我国应该也已经建立了创业板退市制度，但仍然存在很多的不足。通过分析相关市场理论，对比国内外的创业板退市制度，结合我国创业板市场现状，得出结论并给出了相应的政策建议。 　　关键词： 　　创业板；退市制度；必要性 　　中图分类号：F83 　　文献标识码：A 　　文章编号2013 　　1背景介绍 　　从2011年11月28日深交所公布《关于完善创业板退市方案》（征求意见稿），到2012年4月20日深交所正式发布创业板股票上市规则，并于今年5月1日起实行。社会各界对该退市制度的推出有各种不同的反应，许多专家认为创业板退市制度的推出，对于大盘是一个利好消息。但是，也有人认为，创业板退市制度目前还不能发挥很好的效果。在退市方案出台后，在退市方案马上要实行的前期，刚刚发行的三只股票依然存在三高的问题。 　　我国创业板市场建立以来，虽然取得了很大的成绩，但是依然存在很多的问题，例如范芳（2011）研究认为，我国创业板市场不仅存在三高问题，还存在公司高管辞职、业绩变脸、没有建立退市制度等问题。创业板没有真正发挥出创业板扶植中小企业的作用。 　　2市场理论的相关介绍 　　有效市场假说是由Fama在