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房地产业高管薪酬影响因素研究 　　摘 要：在现代企业制度的背景下，合理的高管薪酬制度对提高高管人员工作效率、降低企业代理成本具有重要的现实意义。文章以2011年深市59家上市房地产企业为样本，采用多元回归方法对我国房地产业高管薪酬的影响因素进行实证分析，提出加强高管薪酬管理的政策建议。 　　关键词：房地产业；高管薪酬；影响因素 　　0 引言 　　近年来，房地产业作为国民经济的支柱产业，得到了迅猛发展。然而，在这迅猛发展的背后，房地产业和其它行业一样，也出现了由所有权与经营权分离所带来的高额代理成本问题。在现代企业制度下，如何建立合理的薪酬激励和约束机制，降低企业代理成本，提高高管人员工作积极性，已成为学术界以及实务界关注的焦点问题。 　　1 高管人员薪酬机制影响因素综述 　　对于上市公司高管薪酬的影响因素，西方学术界大多是从公司业绩、公司规模、公司治理结构三个方面进行研究。首先，在公司业绩与高管薪酬的相关性方面， Jensen Murphy（1990）以1974-1986年为研究区间，对美国2213位CEO进行了绩效与薪酬的敏感性研究，得出高管薪酬与公司业绩不存在显著相关关系；Hall Liebman（1998）以1980-1994年为研究区间对高管薪酬进行研究，得出管理层所持股票期权数量的增加会增大企业绩效与高管薪酬间相关性的结论；Murphy（1999）指出，与