毕业实习----企业财务报表分析精要.ppt

杜邦财务分析体系。 该分析体系是由美国杜邦公司的经理创造出来的， 所以也称为杜邦系统。杜邦财务分析体系是以净资产 收益率率为基础的，净资产收益率是所有财务比率中 综合性最强、最具有代表性的一个指标。 用公式表示如下： 　净资产收益率=资产净利率×权益乘数 式中：资产净利率=销售净利率×资产周转率 权益乘数=1/（1－资产负债率） 从以上公式中可以看出，决定净资产率高低的因素 有三个：销售净利率、资产周转率和资产负债率。销 售净利率对净资产收益率有很大作用，销售净利率越 高，净资产收益率也越高。影响销售净利率的因素是 　　 销售额和销售成本。销售额高而销售成本低，则销售 净利率高；销售额高而销售成本高，则销售净利率低。资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。 资产负债率反映了公司利用财务杠杆进行经营活 动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，这说明公 司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也 高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，这说明公 司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所 承担的风险也低。 杜邦分析方法的作用，主要是解释各项主要财务 比率指标的变动原因和揭示各项财务比率