后调控时期房地产信托业务的发展模式与趋势.docVIP

后调控时期房地产信托业务的发展模式与趋势  自2009年下半年开始，伴随着房价的快速攀升，从“国八条”、“国十条”到“新国十条”各种房地产调控政策不断出台，货币政策与限购政策的双重压力使房地产行业的热度不断降低，开发商的现金流压力越来越大。在此情况下，房地产信托业务逆势发展，在开发商旺盛的资金需求以及不断攀升的市场利率的刺激下，发行规模快速上升，发行频率逐渐加快，成为了银行开发贷款之外房地产行业最重要的融资渠道。房地产信托的快速发展，特别是传统的融资型房地产业务的快速发展与房地产市场不断累积上升的风险形成了较大的反差，流动性风险激增，这也促使监管部门屡次提示房地产信托业务风险，并出台了多项措施规范、控制房地产信托业务的发展速度与规模。 在此情况下，预计未来一段时间内房地产信托业务的发展将在国家房地产市场调控政策以及监管部门业务调控下快速降温，房地产信托业务即将进入后调控时期。本文将从防范房地产信托业务风险及信托公司风险的角度，分析在后调控时期，房地产信托业务的发展模式与发展趋势。 一、 资金的实际用途是目前房地产信托业务的主要风险所在 在货币政策开始正式收紧之前，无论表面形式是否合规，房地产信托主要的资金用途实际就是补充开发商土地出让金缺口，即开发商自有资金投入缺口。由于当时银行信贷资金较为充裕，真正“四证齐全”的开发项目很容易就可获得银行开发贷款支持，因此引入