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多选题1 在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括( ) A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动风险报酬率 D.期限风险报酬率 多选题2 利润最大化目标的缺点是（ ）。 A.没有考虑所获利润和投入资本额的关系 B.没有考虑利润的取得时间 C.没有考虑获取利润和所承担风险的大小 D.容易产生追求短期利润的行为 财会分立式 三、财务管理目标 （一）财务管理目标的概念 （二）财务管理目标的基本特点 （三）财务管理的整体目标 （四）财务管理的分部目标 （一）财务管理目标的概念 财务管理目标又称理财目标，是企业在特定的理财环境中，组织财务活动、处理财务关系所希望实现的结果。 它是评价企业理财活动是否合理的标准，决定着财务管理的基本方向。 （二）财务管理目标的基本特点 稳定性：一定政治、经济环境的产物 多元性：主导目标、辅助目标 层次性：整体目标、分部目标、具体目标 （三）财务管理的整体目标 1. 利润最大化 2.股东财富最大化 3.企业价值最大化 1.利润最大化 利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。 这种观点的缺陷是： 1.没有考虑企业的投入与产出之间的关系，利润是绝对数，不便于不同时期不同企业之间的比较； 2.没有考虑资金的时间价值； 3.没有考虑风险问题； 4.可能会使企业财务决策带有短期行为。 股东财富最大化目标的优点 考虑了风险因素 一定程度上克服了短期行为 比较容易量化 2.股东财富最大化（股票价格最大化） 2.股东财富最大化 股东财富最大化目标的缺点 适用范围有限 关注广度不够，只强调股东的利益，对其他利益相关方重视不够 引入了不可控因素（股票价格） 3.企业价值最大化 企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。 具体内容包括以下几方面： （1）强调风险与报酬的关系，将风险限制在企业可以承担的范围之内； （2）创造与股东之间的利益协调关系，培养安定性股东； （3）关心本企业职工利益； （4）不断加强与债权人的联系，培养可靠的资金供应者； （5）关系客户的利益，不断推出新产品； （6）讲信誉，注意企业形象的宣传； （7）关心政府政策的变化，努力参与，严格执行。 3.企业价值最大化 优点 （1）考虑了时间价值因素; （2）考虑了风险与报酬的关系; （3）反映了企业对资产保值、增值的要求，有利于克服短期行为; （4）考虑了利益相关者的利益.有利于社会资源的合理配置 缺点 1. 非上市企业的价值确定难度较大； 2. 股票价格的变动除受企业经营因素影响外，还要受到其他企业无法控制的因素影响； 3.法人股东不感兴趣； 4.不能反映当前的利润。 （四）财务管理的分部目标 1.企业筹资管理的目标--在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险 2.企业投资管理目标--认真进行投资项目的可行性分析，力求提高投资报酬，降低投资风险 3.企业营运资金管理的目标--合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果 4.企业利润管理目标--努力提高企业利润水平，提高企业潜在收益能力，合理确定利润留分比例及分配形式提高企业总价值。 第三节 财务管理环境 一、财务管理环境的概念 二、财务管理的宏观环境 三、财务管理的微观环境 一、财务管理环境的概念 理财环境是指对企业理财活动产生影响作用的内外各种因素的统称。包括宏观环境和微观环境. 企业财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。研究财务管理环境，对旅游企业具有重要意义。 二、财务管理的宏观环境 宏观环境是指存在于宏观范围中对企业财务管理有重大影响的各种因素。包括经济环境、金融环境、法律环境以及旅游产业政策等。 特点: 一般是企业财务决策难以改变的外部因素,企业只能适应它们的要求和变化. （一）经济环境 经济环境是企业进行财务活动的宏观经济状况。 主要包括： 经济周期； 经济发展状况； 经济政策； 通货膨胀； 经济体制； 市场竞争等等 （二）法律环境 是指企业与外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和