基于生命周期理论的创新型企业资本运营模式研究.pdfVIP

锯j{!碍『宪考考2015年第37期(总第2669期) 筹 的一个循环过程 ，首先结合创新型企业 的特征 的是 企业 的资本 。生产 经 营没 有资 本运 营涵 和具体情况 ，制定资本运 营将要达 到 的 目标 ，依 盖 的范 围广泛 ，资本运 营给创新 型企业 带来更 据企业 的 内外部环境 ，制定与企业相适应 的资本 多机会 和挑 战 ，同时带来更 高 的风 险 。作为创 运 营策 略进行投 资和融资 ，使企业 资本在运 营过 新 型企业 ，在经营过程 中必要 的生产要素高度 程 中得到增值 ，然后通过再分配形成创新 型企业 流 动 、裂 变 、组 合 ，来 实 现 最 大 限度 的增 值是 的资本循环 ，如 图 2所示 。 必要 的 ，也是创新 型企业发展 的一种 常态 。创 创新型企业 的资本结构 可 以通过 资本运 营 新 型企业如果在激烈 的竞争 中只注重产 品 ，而 来优化 ，这样 也可 以达 到合理配置整个社会 资源 忽略其资本 ，那么必定会 在竞 争 中被淘 汰 。当 的 目的。资本 运 营对企业 战略 目标 的实现具有 然 ，资本运 营 同样不 能脱 离产 品而单 独进 行 ， 举足轻重 的作用 ，在 高风 险、高收益 、需要持续稳 华 而不实依然 不 能让创 新 型企 业在 竞争 中站 定 RD投 资 的创新 型企业 中，资本运 营 的作用 稳 脚跟 ，如 图 3所示 。 更加重要 。分别体现在 以下方面 ： 2．资本运 营活动优化创新 型企业 的资本结 1．生产 经营活 动与 资本 运 营活 动共 同促 构 。创新型企业 RD投资的创新产 出大多是无 进创新 型企业发展 。21世 纪经济 大规 模金融 形资产 ，这种无形资产很难像有形资产一样为企 化 ，企业 经营活 动不仅 仅 是 生产 经 营 ，而且还 业提供抵押担保 ，有形资产 的担保价值对于债权 包括对 资本 的经 营活 动 。创 新 型企 业 的生产 人来说更具有可信度 。因此无形资产 占有 的比 经 营面对 的是生产 出的产 品 ，而资本 运营 面x-J 例较大 的创新型企业能筹集 的债务资本很少 ，说 图 2 创新 型企业 资本运 营循环过程 饶；{r!硒宪考考2015年第37期(总第2669期 图3 企业经营 中的生产经营活动和资本运营活动 明创新 型企业 的资产 结构 的特殊性影 响 了其 资 创新 型企业 。创新型企业 的灵魂是创新 ，但 是 随 本结构 。创新 型企业通过 资本运 营 ，调 整资本 着企业 的发展成熟 ，创新血液有可 能不足 ，面 临 及债务 的存 量 、增 量 和减 量 ，合理 运用 投 资增 着被创新能力更强 的企业或个人淘汰 的危 险 ，管 量 ，推进投 资存量 的流动 、重组等 ，不 断优化 资 理方 式 也可 能逐 渐与企业 规模 的壮 大不相适 应 。 本结构 。 在这种状况下 ，创新 型企业就要借助与其他创新 3．创新 型企业运用 资本运 营活动来扩大并 能力强的企业兼并 、合并等手段进行资本运 营 。 保持企业 的现有规模 。创新 型企 业无形 资产 多 销售 市场 的打开 ，可 以通过 引进 先进 的管理模式 固定资产少 的特点 ，决定其进行抵押贷款艰难 ， 和生产技术 ，借 助优 秀 的企业 品牌 和销售 能力 ， 初创 阶段创新 型企业 也没有很 多资金积 累 ，因此 这样创新型企业就可 以获得 有利 的商机和较 高 创新 资金 的缺 乏是创新 型企业 发展初期 的一个 的市场 占有率 。 瓶颈 ，创新 型企业规模 的扩 张