金融价值链视角下科技型小微企业发展的金融支持实证研究——基于浙江省的数据分析.pdfVIP

第 17卷 第 1期 宁波教育学院学报 Vo1．17 No．1 2015年 2月 JOURNALOFNINGBOINSTITUTEOFEDUCATION Feb．2015 金融价值链视角下科技型小微企业发展的 金融支持实证研究 — — 基于浙江省的数据分析 ． ． i-t．Y_．芳 ．姚星垣 (浙江金融职业学院，浙江 杭州 310018) 摘 要 ：居于追赶型技术创新地位 的科技型小微企业 ，多数是从原有的传统产业转型升级而来，从初创到产业集群 转型的发展过程 中，资金需求主要依赖 间接融资，风险投资与 RD均较为薄弱。浙江省科技型小微企业转型升级过程 中 金融需求的实证研究表明：积极构筑科技型小微企业发展的金融支持价值链 ，把现代金融的各项功能嵌入到科技型小 微企业发展 的各个阶段 ，打造重点环节，使其有效满足不同阶段 的资金需求。 关键词 ：科技型小微企业；转型升级；生命周期 ；金融价值链 ． 中图分类号：F276．3 文献标识码 ：A 文章编号：1009—2560(2015)ol一0095—05 改革开放以来。数量巨大的小微企业对我国经济的快速发展发挥了不可磨灭的作用。而在我国经 济转型升级韵关键时期，多数从事传统产业生产的小微企业面临技术创新、成本上升等挑战。从世界 范围看 ．科技型小微企业在技术创新 、引领消费等方面一直发挥重要作用。今天在世界舞台上叱咤风 云的微软、IBM、谷歌等跨 国公司，大多都是从科技型小微企业起家-o纵观历史，这些科技型小微企业成 功的关键因素除了领先的技术、一流的人才和科学的管理之外，都离不开金融的大力支持 。而反观我 国的情况，当前的金融体系总体上对科技型小微企业的支持不足。一方面我 国银行业正面临转型升级 的压力，另一方面正着力构建多层次资本市场。此外，风险投资热潮涌动但是缺陷明显。因此，为了更 好地支持科技型小微企业发展 。我 国的金融业 自身需要进一步深化改革 。 作为 民营经济大省和金融大省，浙江的科技型小微企业发展，既有 良好的经济金融基础 ，也有新 形势下的挑战，更需要因地制宜，结合实际，积极和深入探索金融支持科技型小微企业发展的有效路 径。这对于浙江落实 “两创战略”、实现 “两富 目标”，具有重大的现实意义。 一 、 理论构建 (一)小微企业转型升级的生命周期 纵观世界各国科技型小微企业发展，以美国为代表的原创型技术创新企业往往与较发达的资本 市场相关联，同时企业风险投资与RD双轮驱动；而我国企业主要居于追赶型技术创新地位，主要仍 然依赖间接融资。风险投资与RD均较为薄弱。虽然当前我 国的小微企业有从高新技术园、孵化器等 扶持机构中直接诞生，但是更多的科技型小微企业是从原有的传统产业转型升级而来 。 依据小企业成长阶段理论，结合小微企业转型升级的一般路径 ，我们认为小微企业转型升级会经 历从初创到产业集群转型的五个阶段 ．即 “小微企业转型升级的五阶段模型”。从资金需求的规模和性 质来看，其 中包含三次质变过程和两次量变过程 ，即小微企业在转型升级过程 中的金融需求呈现波浪 式增长需求 。为此，我们提出小微企业转型升级过程 中金融需求的 波“浪式增长模型”(图1)。 第一阶段是初创期，大致对应于小企业业务增长阶段理论的创业阶段 。此时，小微企业对资金的 需求从无到有，对多数小微企业而言，初创阶段的资金筹集是一大难题，主要是内源性融资，往往通过 创业者 自身投入或从亲朋好友民间借贷所得。此阶段，经营性金融需求从无到有，无论从金融需求性 收稿 日期 ：2015—01—20 第一作者简介：汪卫芳(1971一)，女，浙江临海人，教授，主要从事地方金融、高等职业教育研究。+