金融衍生工具与风险管理详解.ppt

第一节 衍生工具概览 一、衍生工具的作用 衍生工具(derivatives)是指那些从基础性交易标的物衍生出来的金融工具。基础性交易标的物主要包括商品、外汇、利率、股票及债券等。衍生工具主要表现为远期合约、期货合约、掉期合约和期权合约四大类。 根据衍生工具的用途，可将避险工具大致分为两类： 二、远期合约 远期合约(forward contract)是一个以固定价格（交割价格或远期价格）在未来的日期（交割日期）买入或卖出某种标的资产的协议。 ◎在合约中同意未来买入的一方被称为持有多头头寸(long position)。 ◎在合约中同意未来卖出的一方被称为持有空头头寸(short position) 中国银行远期外汇牌价（2014.10.23） 美元 欧元 日元 港元 英镑 瑞郎 澳元 加元 七天 买入 610.21 774.62 5.6923 78.55 982.43 642.16 534.28 542.74 卖出 614.20 783.16 5.7588 79.29 991.35 648.38 540.62 548.07 一个月 买入 611.35 776.23 5.7054 78.70 983.99 643.30 534.38 543.30 卖出 615.54 78