房地产行业2014回顾和2015展望.pdfVIP

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2016-03-11 发布于安徽
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房地产行业2014回顾和2015展望.pdf

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行业研 [Table_MainInfo] 证券研究报告究房地产评级：房地产行业 2014 年销售数据回顾及 2015 年展望无评级行业处于复苏途中行报告日期：业 2015 年 1 月 6 日重点关注公司投资要点专题公司代码公司名称 NA 折价  销售前低后高，仍然处于去库存阶段。2014 年我们跟踪的 80 个重点城 0688.HK 中海外发展 -9% 市周销售面积同比下降 13%，整体呈现前低后高的态势，6 月份以来政报 1109.HK 华润置地 -21% 策逐步放松，行业开始回暖，部分地方政府开始逐步取消限购，银行按告揭贷款利率开始下行，11 月底央行正式宣布降息，6 月以来销售也逐步 2007.HK 碧桂园 -20% 回暖，11 月份和 12 月份平均周销售面积同比增长 5.25%和 5.6%。12 月 2868.HK 首创置业 -52% 底库存去化周期继续上升至 14.2 个月，市场仍处于去库存阶段。 0123.HK 越秀地产 -15% 2777.HK 富力地产 -56%  市场分化。11、12 月份，一二线城市复苏力度要大于三线城市，同比上 3377.HK 远洋地产 -52% 升幅度较大。具体城市中北京、深圳、杭州、武汉、重庆、无锡、南昌、 1030.HK 新城发展 -72% 九江、中山、佛山、福州和厦门 11 月份和 12 月份市场同比增速较高。 1628.HK 禹洲地产 -65% 1238.HK 宝龙地产 -76%  预计 15 年销售回升 15%，看好核心城市及周边城市。我们预计 2015 年 0832.HK 建业地产 -77% 全年销售量将会回升 15%。由于市场整体供应量仍然较为充足，我们预