投资心理学祥解.pptVIP

六.后悔厌恶 是没有作出正确决策时的情绪体验，是认识到一个人本该做得更好而感到的痛苦。后悔比受到损失更加痛苦，因为这种痛苦让人觉得要为损失承担责任。 后悔厌恶是指当人们做出错误的决策时，对自己的行为感到痛苦。为了避免痛苦，人们常常做出许多看起来似乎是非理性的行为。 损失厌恶和后悔厌恶能较好解释金融市场中的“处置效应”，即：投资者倾向于过长时间地持有账面上已产生投资亏损的股票，而过早地卖出账面上已产生盈利的股票。因为投资者赢利时，面对确定的收益和不确定的未来走势，为了避免价格下跌而带来的后悔，倾向于风险规避而获利了结；当投资者出现亏损时，面对确定的损失和不确定的未来走势，为避免立即兑现损失而带来的后悔，倾向于风险寻求而继续持有股票。 七.框定偏差 由于人们的认知能力有限，人们在决策过程中可能受到来自于各个方面的影响。当人们用特定的框定来看问题时，他们的判断与决定将在很大程度上取决于问题所表现出来的特定的框定，即所谓的框定依赖，由框定依赖导致的认知与判断的偏差称为框定偏差。 在一个没有盖的器皿中，几只跳蚤一起蹦跳着，每一只每一次都跳同样的高度，人们根本不用担心它们会跳出器皿。为什么这些跳蚤会把蹦跳的高度控制得如此一致呢？原来是特殊训练的结果。跳蚤的训练场是一个比表演场地稍低的器皿，上面盖了一块玻璃。开始时，这些跳蚤奋力地想跳出器皿，结果总是撞到玻璃上，这样经过