期货、期权及衍生品-第九章祥解.pptVIP

期权市场的运作过程 金融衍生品 期权市场的发展 期权市场雏形 远古期权：公元前3500年古希腊，萨勒斯 （星相术，橄榄，榨油机）； 17世纪荷兰的郁金香期权。 期权交易所的形成 1973年4月26日，芝加哥期权交易所成立。当时上市交易的期权只有一些个股的看涨期权。 1977年6月3日，芝加哥期权交易所等五家交易所同时挂牌交易看跌期权。 1983年3月11日，芝加哥期权交易所推出SP100指数期权。 场外期权市场 交易非标准化期权合约。 期权市场现状 期权VS期货 期权 中国的期权市场？ 中国期权仿真交易 中国金融期货交易所——沪深300指数期权。 上海证券交易所——个股期权。 郑州商品交易所——白糖期货期权。 大连商品交易所——豆粕期货期权。 上海期货交易所——铜期货期权、黄金期货期权。 期权的种类 期权的分类 期权的分类 欧式期权 美式期权 百慕大期权 期权的分类 看涨期权（Call Option）：赋予期权持有者在将来一定时刻以一定价格购买某资产的权利 看跌期权（Put Option）：赋予期权持有者在将来一定时刻以一定价格卖出某资产的权利 期权的分类 期权的交易双方 长头寸：买入期权方，支付期权费，有选择是否执行期权的权利； 短头寸：卖出期权方，得到期权费，当长头寸方要求执行期权时，有执行期权的义务。 中国特色 看涨期权买方