期货、期权及衍生品-第十章祥解.pptVIP

股票期权的性质 期权的价格 期权的价格由什么决定？ 定性与定量 股票期权 期权价值=内涵价值+时间价值 某公司股票期权在2009年7月17日的价格；股票价格为430.25 期权的价值 股票期权的性质 股票期权的价格关系（股票期权怎么样进行套利）？ 股票期权的性质 股票的当前价格 期权的行使价格 期权的期限 T时刻股票的价格 T时刻的无风险利率（连续复利） 买入一只股票的美式看涨期权的价格C 买入一只股票的美式看跌期权的价格P 买入一只股票的欧式看涨期权的价格c 买入一只股票的欧式看跌期权的价格p 看涨期权价格的上限 看涨期权的价格绝对不会超过标的股票价格 看跌期权价格的上限 看跌期权的价格绝对不会超过执行价格。 欧式看涨期权的价格下限 欧式看涨期权的价格下限为 组合A：一份欧式看涨期权加金额为Ke-rT的现金；组合B：一股股票 T时刻：组合A价值max（ST，K），组合B价值ST 练习 假设股票A现价20元，某欧式看涨期权行使价格为18元，离到期还有一年时间，无风险利率为10%，问该看涨期权的最低价值是多少？假如该期权目前报价3.00元，你将如何操作进行套利？ 答案： 该看涨期权的价值下限为S－Ke-rT＝20－18e-0.1×1＝3.71 该期权报价低于价值下限，策略套利： 卖空该股票，获得20元， 买入看涨