武汉大学投资银行学讲解.ppt

　　　　武汉大学本科讲义 　投资银行学 张东祥 E-mail: zhangdx@whu.edu.cn 参考教材 张东祥：《投资银行学》， 武汉大学出版社2004年 陈琦伟：《投资银行学》，东北财经大学出版社2002 奚君羊：《投资银行学》，首都经贸大学出版社2003 何晓锋、黄崧：《投资银行学》，北京大学出版社2004 黄亚钧、谢联胜：《投资银行理论与实务》，高教版2000 任映国、徐洪才：《投资银行学》，经济科学出版社2002 任淮秀：《投资银行学》，人民大学出版社2003 宋国良：《投资银行学》，人民出版社2004 徐艳、隋绍楠：《投资银行理论与实务》，西南财大版2001 郑鸣、王聪：《现代投资银行研究》，金融出版社2003 [美]查里斯· 吉斯特：《金融体系中的投资银行》，经济科学出版社1998中译本 [美]托马斯·利奥：《投资银行业务指南》，经济科学出版社2000中译本 [美]鲍勃·齐德：《风险投资业》，中国人民大学出版社2004中译本 [美]弗兰克·J·法博齐、弗朗哥·莫迪利亚尼：《资本市场：机构与工具》，经济科学出版社1998中译本 [美]J·弗雷德·威斯通、[韩]S·郑光、[美]苏姗·E·候格：《兼并、重组与公司控制》，经济科学出版社1998中译本 [美]杰弗里·C·胡克：《兼并与收购指南》，经济科学出版社2000中译本 [英]洛伦兹·格利茨：《金融工程学》，经济科学出版社1998中译本 [美]亚力山德拉·里德·拉杰科斯，J·弗雷德·威斯顿：《并购的艺术：融资与再融资》，中国财政经济出版社2001中译本 Charles R. Geisst ，The Last Partnerships ：Inside the Great Wallstreet Dynasties，McGraw-Hill2001 Dantel H.Bayly ,Leading Investment Bankers ,Aspatore Books,Inc.2002 J. Peter Williamson ,The Investment Handbook, John Wily Sons，Inc.1998 K. Thomas Liaw ，The Business of Investment Banking，John Wily Sons，Inc.1999 Samuel L. etc, Investment Banking: A Tale of Three Cities, Harvard Business School Press1990 Steven I. Davis ,Investment Banking :Addressing the Management Issues ,Palgrave Macmillan 2003 第一讲 投资银行总论 一、投资银行（机构） 投资银行（Investment Bank）是相对于传统的商业银行而言的非银行金融机构 投资银行被认为是资本市场的灵魂 投资银行家(Investment Banker)被称为金融工程师(Financial Engineer) 投资银行的定义 罗伯特·劳伦斯·库恩（Robert Lawrence Kuhn） 1.投资银行是经营全部资本市场业务的金融机构. 业务包括证券承销与交易、企业并购、企业融资、咨询服务、资产管理、风险投资等，但不包括保险与不动产投资 仅限于帮助客户在二级市场买卖证券的证券经纪公司（Brokerage Firm）不能称为投资银行； 陈琦伟（上海交大） 投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。 总结 投资银行是在资本市场上从事证券及相关的资本和资产业务的非银行金融机构。 投资银行的特点 1.属于非银行金融机构，经营对象是证券及相关创新、引申业务； 2.依托资本市场，主要为直接融资和长期融资服务 3.证券承销是本源业务，佣金是其利润的基本来源 4.经营原则是在控制风险的前提下，注重业务开拓与创新，强调提供个性化服务； 5.主要提供高智力服务，投资银行家常被称为金融工程师； 6.有专门监管机构，如美国SEC、中国证监会。 投资银行的类型 1．美国 投资银行通常被冠以“公司”名称： Merrill Lynch （美林证券） Morgan Stanley（摩根斯坦利） The Gold Sachs Group（高盛集团） Leman Brothers Holdings（雷曼兄弟） Saloman Smith Barney（所罗门·美邦，花旗美邦） Credit Suisse First Boston（CSFB，瑞士信贷第一波士顿，1988年合并） Paine Webber