1、序论解析.pptVIP

金融市场学 课程结构 金融市场类型 市场机制 金融监管 教学安排与考试 课堂教学：讲授、案例分析 课程论文交流及讲评1次 复习与习题课1－2次 考试：采用考试与考核相结合的方式。 其中考试占比为70%，主要依据为期考成绩，考核占比为30%，主要依据有考勤，考勤分为10分，每缺一次扣2分，5次以上缺勤者按学校规定取消期考资格。 题型：名词解释、单选、多选、判断与辨析、计算、案例分析、论述等。 案例：庞兹骗局 “三个月让你的财富翻倍” 　1920年7月24日，《波士顿邮报》登出了一则不寻常的报道，内容是：“三个月内让你的金钱翻一倍，庞兹在45天内付给投资者50％的利息——吸引了数千名投资者，国际代金券的交易利用低汇率获得利润。”这条消息一出，波士顿的人们都为之疯狂。 　在如此优厚的利润面前，尽管有人心存疑虑，但毕竟人们大都难以抵御金钱的诱惑，投资者蜂拥而至。当庞兹利用第二批投资者的钱支付了第一批投资者的利息之 后，“第一批投资者获利丰厚”的消息便迅速传播开来。于是，几乎整个波士顿的人们都争着将自己的钱交给庞兹。随着大量资本的涌入，庞兹的个人财富也很快达 到了千万美金的级别。一个令人炫目的金融传奇诞生了。当一年后东窗事发时，庞兹一共吸收了约800万美元，800万美元在现在看来并不算什么，但当时足可 以导致一家银行崩溃。而他的手上其实只有价值61美元的邮政代金券。 　 案例：庞兹骗局 在20世纪初期的美国，类似销售“让你的钱翻倍”的机器，“能治病的香烟”这样的故事并不鲜见。那是一个敢想就有钱赚的时代。但庞兹不同于一般骗子的高 明之处在于：他从一开始就进入了资本运作的阶段，将他的财富创意当作一种融资的工具，他销售的不是具体的产品，而是金融产品。　实事求是地说，一开始的时候，庞兹并没有想过要诈骗。他像所有怀揣美国梦的梦想家一样，渴望用诱人的条件吸纳资金，然后做出一番不寻常的事业。但是，随 着整个波士顿都卷入了他的投资计划，庞兹发现国际代金券的数量很少，根本不可能支持大量的资金套利，他的投资计划面临着无法收场的尴尬。他不得不横下心， 走上诈骗的道路，企图吸引更多的资金加入。庞兹一方面偿还以前的债务，另一方面幻想能够发现新的投资机会。就像所有的金字塔式集资计划一样，庞兹的资金王 国以轰然倒塌告终。 　波士顿警方逮捕了庞兹。在法庭为他定罪后，庞兹将一张字条递给了旁边的记者，上面用意大利文写道：“世间的一切荣誉就此成为过眼烟云。” 　他被判处了9年徒刑，刑满后被驱逐出美国。1949年，庞兹穷困潦倒，病死在巴西里约热内卢的医院里。 案例问题 一、你认为这个案例的启示有哪些？ 二、你认为中国现阶段有没有类似的情况，试举例进行说明并进行分析。 第一章 金融市场概论 教学指引： §1 金融市场的概念与功能 一、金融市场的概念 1、定义——通常指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其价格机制的总和。其包括三层含义： ①是进行金融交易的场所（有形或无形）。 ②反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系，揭示资金的集中与传递过程。 ③包含金融资产交易过程中产生的各种机制如价格机制。 §1 金融市场的概念与功能 2、金融资产及分类 金融资产也称金融工具或证券，是与实物资产相对应的。金融资产本身并不是社会财富的代表，对社会经济并没有直接的贡献，而是间接起作用。它们使公司经营权和所有权相分离。当公司的实物资产创造收入以后，金融资产的持有者有权分享这些收益。因此，金融资产是建立在债权或股权关系基础之上，持有人有对未来现金流的索取权。 分类：一般分为债务性证券（如债券）和 权益性证券（如股票）。 §1金融市场的概念与功能 实物资产 金融资产 : §1 金融市场的概念与功能 3、金融市场的特点 ： 与要素市场不同，金融市场的交易对象是各种金融工具而非生产要素；金融机构不仅是交易的参加者，还是金融工具的创造者和融资中介。 §1 金融市场的概念与功能 二、金融市场的产生与发展 1631年，荷兰阿姆期特丹证券交易所（有形市场起源） 18世纪伦敦证券交易市场（当时最大的证交所） 一战后美国纽约金融市场。 二战后新兴发展中国家金融市场（新加坡、韩国等） 1、前提条件——发达的商品货币经济 2、推动力量——金融交易方式的演进 §1 金融市场的概念与功能 三、金融市场的地位 §1 金融市场的概念与功能 四、金融市场的功能 1、微观经济功能 价格发现机制（逐利行为与无风险套利必然使价格确定在合理水平） 提供流动性 降低交易成本 §1 金融市场的概念与功能 2、宏观经济功能 聚敛功能——“蓄水池”的作用 配置功能 调节功能 反映